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Investir dans le virage vert de l’Asie

Jian Shi Cortesi, directrice des investissements Asie/Chine Growth Equities chez GAM Investments, examine les opportunités d'investissement que les industries liées aux énergies propres pourraient offrir aux investisseurs de la région.

02 juillet 2021

Dans son dernier plan quinquennal (2021- 2025), la Chine met l'accent sur le développement durable, avec l’objectif d’atteindre la neutralité des émissions de carbone d'ici à 2060. Dans ce contexte, les énergies propres devront passer de source d'énergie complémentaire à la source d'énergie prédominante au cours des prochaines décennies. Cela nourrit nos perspectives positives et notre conviction que le secteur du développement durable est porteur d'une croissance significative à travers de multiples industries, notamment celles des véhicules électriques (VE) et des énergies propres, ainsi que d'autres secteurs liés à la protection de l'environnement en Asie et en Chine. La quête du « propre » pourrait se traduire non seulement par un succès environnemental, mais aussi par un gain commercial pour la Chine, qui occupe déjà une place de leader dans la chaîne d'approvisionnement en énergies solaire et éolienne ainsi que dans les VE.

Graphique 1 : Marchés mondiaux des véhicules électriques rechargeables de catégorie légère les plus vendus

(Ventes cumulées jusqu'en décembre 2020 par pays / région)


Selon nous, la vague de croissance des technologies liées aux énergies propres et des industries connexes offre de nombreuses opportunités d'investissement liées à l'ESG en Asie et en Chine. Cette évolution fournit à son tour un terrain fertile pour les investissements dans les prochains leaders de la révolution des énergies propres. Par exemple, la Chine est l'un des principaux producteurs d'équipements solaires. Si vous achetez des panneaux solaires, il y a de fortes chances qu’ils aient été fabriqués en Chine. La Chine représente également le plus grand marché du secteur solaire, dont la capacité de stockage cumulée représente 35% du marché mondial. Entre 2010 et 2018, la capacité solaire en Chine a augmenté à un taux de croissance annuel composé de plus de 90%.

En outre, la Chine est le plus grand marché mondial de l'énergie éolienne, occupant respectivement 44% et 37% de la capacité éolienne terrestre et offshore mondiale. Xinjiang Goldwind et Longyuan Power sont deux de nos valeurs préférées dans ce secteur : Goldwind est un producteur d'équipements de turbines et d'ensembles de production d'énergie éolienne, alors que Longyuan Power est un fabricant d'équipements pour la production d'énergies éolienne, thermique, marémotrice et solaire, qui exploite également des parcs éoliens.

Outre l'énergie propre, nous estimons que d'autres domaines connexes pourraient offrir des opportunités d'investissement intéressantes, comme l'hydroélectricité, la protection et le traitement de l'eau ainsi que la gestion des déchets.

Nous accordons également une grande importance à la notion de « verte et propre » dans l'industrie automobile, où la Chine abrite actuellement 73% de la capacité mondiale de fabrication de piles au lithium. La Corée est aussi intéressante dans ce domaine, en tant que principal producteur de batteries pour véhicules électriques. Geely Automotive, un constructeur traditionnel chinois de voitures particulières et de composants pour autos appartenant à l’entreprise britannique London Electric Vehicle Company (LEVC), célèbre pour son taxi noir londonien, a récemment lancé un véhicule électrique sur le marché national. Nio, autre fabricant de voitures et de composants électriques, fournit également des services de recharge et participe au championnat de sport automobile de Formule E, un secteur en pleine expansion.

En termes de tendance, nous estimons que la notion de « propreté » conservera toute sa force. Nous avons réduit nos positions dans certaines entreprises, en particulier dans le secteur de l'automobile, à la suite de fortes performances et de valorisations trop élevées. En revanche, nous avons augmenté notre exposition aux producteurs d'éoliennes, aux générateurs d'énergie éolienne et aux constructeurs de voitures traditionnels qui développent désormais une offre de véhicules électriques performants et peuvent bénéficier de la croissance des énergies propres.

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Jian Shi Cortesi

Investment Director

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