Questo sito utilizza i cookie

Per offrirti la migliore esperienza possibile, il sito Web GAM utilizza i cookie. Puoi leggere qui le informazioni complete dei nostri cookie. La tua privacy è importante per noi e ti invitiamo a leggere la nostra politica sulla privacy qui.

OK
False 15b9399b-767b-433c-9945-b889850b9c96
Menu

GAM Luxury Brands

Perché investire

Crescita nel lungo termine

L’incremento della ricchezza e dei consumi, in particolare grazie ai consumatori dei mercati emergenti che appartengono alla Generation Z e ai millennial, implica che i marchi del lusso di alta qualità dovrebbero registrare una crescita sostenuta per diversi decenni.

Esposizione ai mercati emergenti

La domanda di beni di lusso sta aumentando in particolare in Asia. Gli investitori possono quindi attingere ai mercati emergenti a un costo del capitale inferiore attraverso i marchi del lusso occidentali, stabili e consolidati.

Potenziale di rendimento elevato

Grazie a una crescita elevata pluriennale, il settore ha superato il Pil globale e ha fatto meglio delle azioni dei mercati emergenti e mondiali negli ultimi anni. Sulla base dei fondamentali il team crede che questa tendenza continuerà nel lungo periodo.

Sostenibilità

Gli investitori possono investire nel tema della responsabilità sociale attraverso questo settore. Infatti le società di beni di lusso si stanno attivando in risposta alla crescente presa di coscienza presso i consumatori più giovani.

Punti di forza

Competenze specialistiche

La grande esperienza concentrata sulle società di beni di consumo nei Paesi sviluppati e in Asia consente al team di gestire un fondo specializzato nel lusso, in un contesto caratterizzato sempre più dall’incremento dei consumi delle classi medie nei mercati emergenti.

Approccio differenziato

Il fondo investe in un universo globale diversificato per sfruttare le tendenze emergenti e in rapida crescita dei temi collegati ai consumi di alta gamma, come il lusso “esperienziale”, integrando nel contempo anche i fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) per ottimizzare il rendimento.

Selezione dei titoli attiva

Il team fa affidamento sull’analisi fondamentale, differenziandosi dagli approcci top-down del resto del settore che per natura non riescono a distinguere tra le società che stanno perdendo terreno e quelle che saranno vincenti in futuro.

Visione a 360° sulle società

Il team crede che, per la ricerca, sia fondamentale fare affidamento su una rete di esperti per comprendere pienamente le dinamiche di un settore e di un’impresa.

Filosofia e processo

Filosofia d’investimento

Il team ritiene di potere creare valore aggiunto attraverso una selezione dei titoli bottom-up che cerca di identificare i marchi di alta qualità con una lunga tradizione e/o con il potenziale di rivoluzionare il mercato, nonché con un forte potere di determinazione dei prezzi nei segmenti del lusso, operando in un universo globale e senza i vincoli di un indice di riferimento. Tipicamente, queste società presentano una crescita composta dei ricavi elevata, intorno all’8-9%, con margini superiori al 15% e un rendimento del capitale investito (ROCE)* elevato. Sono pertanto in grado di generare un ottimo valore per l’azionista nel lungo termine. Considerata l’importanza delle tendenze nel settore del lusso, il team ritiene fondamentale una rigorosa analisi bottom-up delle società e del loro posizionamento competitivo, oltre che delle preferenze dei consumatori.

Processo di investimento

Il processo si basa principalmente sull’analisi fondamentale, integrata dalla costruzione del portafoglio che tiene conto dei fattori ESG. Tuttavia, ci si avvale anche dell’analisi top-down per identificare le tendenze del settore e i temi secolari, nonché le società con business model solidi. Dopo l’identificazione dei fattori di “creazione del valore”, una ricerca approfondita a livello settoriale e aziendale viene integrata con la “triangolazione”, verificando le nostre analisi con una ricerca esterna. Il team partecipa a numerosi incontri con gli esperti ogni anno. Tali incontri consentono di identificare le prospettive di utile future di una società, mentre un approccio basato sul valore assoluto cerca di determinare se un titolo presenta valutazioni interessanti sulla base dei fondamentali. La costruzione del portafoglio viene integrata da considerazioni sulla corporate governance e da una due diligence avanzata sui fattori ESG.

1. Analisi top-down

  • Temi secolari, tendenze di settore e incontri con le società/esperti
  • Identificare le società con business model solidi e barriere elevate all’ingresso

2. Analisi del marchio

  • Focus sul posizionamento competitivo e sul valore del marchio
  • Enfasi su forza e visibilità, per es. sulla crescita composta dei ricavi e sui margini

3. Costruzione del portafoglio

  • Ponderazione dei titoli basata sul grado di convinzione
  • Nessun limite di tracking error o benchmark

4. ESG / Gestione del rischio

  • Focus sulla corporate governance
  • Diversificazione per settore e Paese

Team d’investimento

Il fondo GAM Luxury Brands è gestito da Swetha Ramachandran, che vanta 17 anni di esperienza di investimento nei mercati sviluppati ed emergenti. È affiancata da Niall Gallagher, che è responsabile per le strategie azionarie europee di GAM e ha oltre 20 anni di esperienza nel campo degli investimenti azionari europei.

Swetha e Niall sono responsabili della ricerca, della gestione del portafoglio, del trading e del controllo del rischio. Il risk management di GAM conduce inoltre, in modo indipendente, controlli supplementari sul rischio.

I rapporti consolidati con una rete internazionale di esperti del settore, economisti e analisti sono fondamentali, unitamente alla collaborazione con la società di ricerca Thirdbridge, della quale ci avvaliamo frequentemente per la “triangolazione”, la verifica indipendente dei dati di consensus e del management.

Il nuovo profilo tipico del consumatore di beni di lusso (in genere asiatico, più giovane e più tecnologico) e la rilevanza dei principali trend sottostanti (esperienziale, categorie locali, mega brand) determineranno una crescita sostenuta nel prossimo decennio.
Swetha Ramachandran, Investment Manager

Ricerca

Opinioni d'investimento 6 min di visione

Lusso, Outlook 2021

29 dicembre 2020

Swetha Ramachandran, Investment Manager di GAM Investments, passa in rassegna alcune delle storie positive del 2020 nel settore del lusso e illustra in dettaglio le ragioni per cui ha una prospettiva positiva per i marchi del segmento lungo il 2021.

6 min di visione
Opinioni d'investimento 1 min di lettura

Luxury brands quiz 2020

07 dicembre 2020

È stato un anno impegnativo ma Swetha Ramachandran di GAM Investments ci ricorda che non sono mancati anche gli aspetti positivi per i marchi del settore del Lusso.

1 min di lettura
Opinioni d'investimento 6 min di lettura

Lusso: i boomers potrebbero scatenare una nuova ondata di crescita dell'e-commerce

14 ottobre 2020

Swetha Ramachandran, Investment Manager di GAM Investments, ritiene che la crescente diffusione dello shopping online da parte della generazione dei “boomers” - in particolare negli Stati Uniti e in Cina - potrebbe scatenare una nuova ondata di crescita per l'e-commerce di lusso.

6 min di lettura
Vedere la pagina della ricerca

Fondi

Risorse

Profilo del prodotto - GAM Luxury Brands Equity

Scaricare il pdf

Contatti

Se desideri essere contattato o vuoi ricevere e-mail informative, ti preghiamo di compilare il seguente modulo di richiesta informazioni.

CONTATTA UNO DEI NOSTRI RESPONSABILI

In caso di richieste urgenti o per parlare con un membro del team, clicca sul bottone qui di seguito per visualizzare le modalità di contatto.

 

 

Parla con in membro del team

Rischi

Rischio di cambio

Il valore degli investimenti in attività denominate in valute diverse dalla valuta di riferimento risentiranno delle oscillazioni dei relativi tassi di cambio, che possono causare ribassi.

Rischio di cambio - Classi di azioni denominate in valute diverse da quella di riferimento

Le classi di azioni denominate in valute diverse da quella di riferimento possono essere coperte o meno nei confronti della valuta di riferimento del Fondo. Le variazioni dei tassi di cambio influiranno sul valore delle azioni del Fondo denominate in valute diverse da quella di riferimento. Le strategie di copertura adottate potrebbero non essere del tutto efficaci.

Azioni

Gli investimenti in azioni (diretti o indiretti tramite derivati) possono subire significative oscillazioni di valore.

Capitale a rischio

Ogni strumento finanziario implica un elemento di rischio. Pertanto, il valore dell’investimento così come il rendimento dello stesso sono soggetti a variazioni e il valore iniziale dell’investimento non può essere garantito.

Contatto

Per contattare il team locale di riferimento, seleziona il tuo Paese di domicilio o visita la sezione Contatti e Sedi.

GAM Multistock – Luxury Brands Equity è un comparto di Gam Multistock domiciliati a Lussemburgo, con sede legale in 25, Grand-Rue, L-1661 Lussemburgo, società d’investimento a capitale variabile con struttura multicomparto e responsabilità separata tra i comparti.

Disclaimer: I rendimenti passati non sono indicativi di rendimenti futuri così come di presenti o futuri trends. Le indicazioni possono essere basate su importi denominati in una valuta diversa dalla valuta del proprio paese di residenza e pertanto il rendimento potrà aumentare o diminuire a causa di oscillazioni valutarie. Capitale a rischio. Ogni strumento finanziario implica un elemento di rischio. Pertanto, il valore dell’investimento così come il rendimento dello stesso sono soggetti a variazioni e il valore iniziale dell’investimento non può essere garantito. Qualsiasi riferimento a un titolo non costituisce una raccomandazione di acquisto o vendita di quel titolo.

x
x

Scegli lingua

Cancel OK
x

PRIMA DI CERCARE

Potresti ottenere più risultati se ci indicassi dove risiedi e che tipo di investitore sei - autocertificazione. Fino a quando non lo farai, non potremo mostrarti alcuna informazione sui nostri fondi.

AUTOCERTIFICATI No grazie
x

Watchlist

Effettua il o registrati per visualizzare la tua watchlist.

Registrati
x

You are now leaving the GAM Investments' website.

We are not responsible for the content or availability of linked sites.

Please click OK to continue or CANCEL to return.

OK Cancel

Prima di procedere

L’accesso al contenuto richiesto è soggetto a limitazioni in certe giurisdizioni.

Selezionare la corrispettiva tipologia d’investitore per continuare.

x

x

Fund Watchlist

La tua watchlist è stata aggiornata.

I miei fondi
Invalid MyFavouriteContentDialogViewModel detectedTitleText or MessageText is not populated