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Obbligazionario

Da oltre 30 anni GAM è una delle società più specializzate nelle strategie a reddito fisso. Nel tempo abbiamo assistito a un significativo sviluppo di questa asset class e la nostra offerta si è adeguata e aggiornata ai progressivi cambiamenti del mercato. Le nostre capacità in quest’area consentono ai nostri clienti di accedere alle più sofisticate strategie disponibili.

I nostri gestori, interni ed esterni, hanno registrato track record invidiabili nelle classi di investimento a reddito fisso. Offriamo un’ampia gamma di fondi fixed-income con profili di rischio e obiettivi diversi in base ai profili di investimento dei nostri clienti.

Seleziona le schede in basso per maggiori informazioni:

Globali

Offriamo una gamma di strategie che investono principalmente nelle obbligazioni governative delle economie sviluppate, ma che possono includere anche allocazioni nel credito societario, nel debito e nelle valute dei mercati emergenti, coerentemente alle linee guida della strategia. Queste strategie mirano a limitare il rischio di ribasso, concentrandosi sulla definizione degli scambi, sulla diversificazione e sul mantenimento di livelli elevati di liquidità. 

Consulta la nostra gamma di fondi obbligazionari (EN)


Offriamo una gamma di soluzioni obbligazionarie sui mercati emergenti, tra le quali sono incluse le strategie su:

Senza vincoli

Questa strategia è incentrata sull’identificazione delle migliori idee di debito dei mercati emergenti, partendo dalla gamma di opportunità più ampia possibile. Si tratta di una strategia attiva, non soggetta a vincoli, capace di accedere alle obbligazioni governative e societarie denominate in valuta forte e locale e nelle valute dei singoli paesi.

È una delle prime strategie che offrono una pura esposizione alle obbligazioni governative legate all’inflazione dei mercati emergenti. Questa strategia consente agli investitori di acquisire esposizione agli elevati tassi di crescita strutturali e ai rendimenti reali disponibili in molti mercati emergenti, proteggendo allo stesso tempo dal rischio di inflazione intrinseco che viene trasformato in un vantaggio per gli investitori.

Credito

Questa strategia investe in un portafoglio ampiamente diversificato di obbligazioni governative di emittenti dei mercati emergenti. Ha una gestione attiva e sfrutta le pluriennali capacità e competenze di GAM nella gestione degli asset a reddito fisso dei mercati emergenti e societari.

Valuta forte

Questa strategia consente di accedere a un segmento in forte crescita del mercato a reddito fisso, sfruttando la maggiore affidabilità creditizia delle società presenti nei mercati emergenti e beneficiando, allo stesso tempo, di rendimenti più alti.

Valuta locale

Questa strategia combina l’analisi macroeconomica dei fondamentali con un approccio d’investimento eclettico e attivo. Sviluppa temi che colgono e sfruttano le inefficienze presenti nei mercati emergenti.


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Investe in emissioni subordinate e junior di emittenti perlopiù investment grade o di grado superiore per ottenere rendimenti interessanti, limitando allo stesso tempo il rischio di default.

Questa strategia sfrutta le inefficienze di mercato, avvalendosi delle eccellenti competenze di GAM nell’ambito dei debiti societari di nicchia, quali strumenti di debito perpetui, a tasso variabile e “fix-to-float”.

Cat-Bond (obbligazioni legate alle catastrofi)

Questa strategia offre rendimenti con una scarsa correlazione ai mercati finanziari tradizionali e la performance è determinata principalmente dal verificarsi o meno di eventi naturali estremi, ben definiti. Questi titoli mostrano una scarsa sensibilità ai movimenti dei tassi d’interesse perché sono tipicamente emessi con una short duration e le floating-rate note vengono pagate con cedole trimestrali, riducendo così al minimo il rischio di duration.

Titoli garantiti da ipoteche (Mortgage-backed securities - MBS)

Questa strategia mira a sfruttare le frequenti inadeguatezze di prezzi in uno dei segmenti più inefficienti e trascurati dell’universo a reddito fisso: il mercato MBS residenziale statunitense. La strategia si avvale di un approccio total return, attivo con una concentrazione su rendimenti, apprezzamento di capitale e protezione dai ribassi, cercando allo stesso tempo di generare rendimenti con una bassa volatilità, una duration modesta e scarsa correlazione ai mercati azionari e a reddito fisso tradizionali.

Titoli garantiti da attività (Asset Backed Securities - ABS)

Questa strategia investe in un’ampia gamma di ABS emessi in Europa. I titoli sono solitamente a tasso variabile e offrono una protezione dai cambiamenti di tassi. Il mercato ABS mostra un livello considerevole di inefficienze di prezzo e ciò può creare opportunità per i gestori attivi. All’interno del mercato ABS, la strategia si concentra sulla parte senior della struttura di capitale e in particolare sulla liquidità.


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GAM offre un approccio completamente integrato all’investimento nel debito immobiliare commerciale (CRE), con l’obiettivo di generare redditi regolari e solidi rendimenti aggiustati per il rischio mediante prestiti diretti nell’Europa occidentale.

Disponiamo di un team dedicato di 9 professionisti con esperienza negli investimenti in debito immobiliare commerciale, con un comprovato track record nel trovare nicchie di valore in aree del mercato non favorite o trascurate. Il team vanta un’ampia esperienza nel creare, sottoscrivere, eseguire e gestire prestiti, evitando attivamente le aree di mercato più affollate, nelle quali possono surriscaldarsi i prezzi degli asset e ridursi i margini.

Creazione e strutturazione dei prestiti diretta con i beneficiari del credito:

  • Eccezionale esperienza nei prestiti CRE: il nostro team, che si è unito a GAM dal gestore specializzato nei prestiti alternativi Renshaw Bay LLP a ottobre 2015, è guidato da tre gestori d’investimento che vantano un’esperienza ventennale nel settore, maturata durante diversi cicli di mercato e presso le migliori società e banche specializzate in investimenti nel settore immobiliare.
  • Eccezionali condizioni d’investimento: il nostro approccio diretto all’investimento consente al nostro team di eseguire un’approfondita ‘due diligence’ per identificare gli asset con valutazioni sostenibili e comprendere al contempo i relativi rischi. Le relazioni che stringono con i beneficiari del credito consentono ai nostri professionisti di controllare il pricing, la struttura e i termini dei prestiti per mitigare i rischi e di introdurre covenants conservative in un modo che non sarebbe possibile nei prestiti secondari.
  • Forniamo soluzioni di prestito complete: il nostro approccio olistico consente al team di strutturare il prestito in modo ben ponderato per accrescere il rendimento, minimizzando allo stesso tempo i rischi. Ciò si ottiene ottimizzando ogni componente del prestito e creando flessibilità per trattenere, sindacare e/o far leva su ogni elemento nel modo più appropriato per il portafoglio.

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