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Term	Definition
Calificación media del emisor/compañía	es una valoración prospectiva sobre la solvencia crediticia general de un deudor y sobre su capacidad y voluntad para cumplir con sus compromisos financieros.
Cupón medio	es el rendimiento medio ofrecido por un valor de renta fija. El cupón medio es el rendimiento producido por el bono en su fecha de emisión.
Vida media	hace referencia a la media del tiempo que se espera que esté pendiente el principal de una obligación financiera.
Plazo residual en años	Plazo residual calcula el plazo medio de vencimiento de todos los bonos de una cartera.
Calificación media del valor	es una valoración prospectiva sobre la solvencia crediticia general de un deudor con respecto a una obligación específica.
Distribution yield	se refiere al porcentaje estimado de distribución anualizada en relación con el ejercicio fiscal actual con base en los datos de la cartera en la fecha del cálculo. Se calcula anualizando la suma de los beneficios por acción distribuidos y no distribuidos actuales en lo que va de año y dividiendo por el valor actual del activo neto por acción.
Duración efectiva	calcula la disminución esperada del precio de un bono cuando las tasas de interés suben un 1% Cuando todos los demás factores son equivalentes, cuanto mayor sea el vencimiento de un bono, mayor será la duración efectiva.
Déficit previsto	es una medida que se utiliza para evaluar el riesgo de mercado o el riesgo crediticio de una cartera.
Apalancamiento	expresado como porcentaje, muestra la relación entre la deuda y el valor de su capital de renta variable.
High water mark	El principio del high water mark (valor máximo) establece un límite o permite un aumento potencial de las comisiones de rentabilidad. Según este principio, el gestor de fondos de inversión sólo recibe la remuneración relevante cuando el fondo supera el nivel máximo de rentabilidad que haya alcanzado jamás.
Duración modificada	Se trata de un indicador de riesgos que mide el efecto de las fluctuaciones en el valor de cotización sobre una emisión de bonos o una cartera de bonos.
Gastos corrientes	La gastos corrientes es Una medida de los gastos anuales incurridos por un fondo y se expresa como un porcentaje. Permite hacer una comparación precisa de los costes de los fondos de diferentes compañías.
Calificación de riesgo	El indicador sintético de riesgo y recompensa se basa en la volatilidad del desempeño del Fondo durante los últimos 5 años. Cuando no se dispone de un historial de rentabilidad de cinco años, los datos se complementan con un fondo proxy, datos de referencia o una serie histórica simulada, según corresponda. Este perfil se determina utilizando datos históricos, por lo que puede no ser una indicación fiable para el perfil de riesgo futuro. No está garantizado y puede cambiar con el tiempo. La categoría más baja no significa "libre de riesgos".
Calificación de riesgo (SRI)	El llamado 'indicador sintético de riesgo' es el resultado de combinar una medida de riesgo de mercado y una medida de riesgo de crédito. La medida del riesgo de mercado se basa en la medida de volatilidad anualizada y se calcula sobre los datos de los últimos 5 años (si se dispone de ellos). Cuando no se dispone de un historial de 5 años, los datos se complementan con los datos de un fondo sustituto, un índice de referencia o una serie histórica simulada, según proceda. Este perfil se determina utilizando datos históricos, por lo que puede no ser una indicación fiable del perfil de riesgo futuro. La medida del riesgo de crédito, en cambio, evalúa el riesgo de crédito y de concentración dentro de la cartera. En este caso, los indicadores no están garantizados y pueden variar con el tiempo. Por último, la categoría más baja del riesgo de crédito no significa «sin riesgo».
Ratio de gastos totales (TER)	El TER es una medida de los gastos anuales totales incurridos por un fondo (excluyendo ciertas tarifas) y se expresa como porcentaje. Permite realizar una comparación precisa de los costes de los fondos de diferentes empresas.
Valor en riesgo (VaR)	Una estimación de la pérdida máxima que podría producirse en una cartera, en un período determinado de tiempo y con un nivel dado de probabilidad. En este informe, la variación (VaR) se calcula utilizando la metodología Monte Carlo con un nivel de confianza del 99 %.
Rentabilidad al vencimiento (%)	Se trata de la rentabilidad media generada por una inversión cada año si se mantiene hasta el vencimiento.
Índice de referencia	Un índice que un fondo de inversión puede utilizar como la base de comparación para valorar el rendimiento logrado.
Indice di riferimento	solo se utilizará con el fin de realizar comparaciones y solo se mostrará con fines indicativos para que los inversores puedan comparar el rendimiento del fondo con el valor o el precio de uno o varios índices o cualquier otro factor similar. El índice no se utilizará como parte del proceso de inversión del fondo/fondo principal.
Alfa	El exceso de rendimiento de un fondo de inversión con respecto al índice de referencia.
Beta	Una medida de la volatilidad de la rentabilidad de una inversión respecto a la rentabilidad del mercado subyacente. Una beta de 1 indica que la rentabilidad de la inversión aumentará o disminuirá en línea con la rentabilidad del mercado. Una beta superior a 1 muestra que el rendimiento de la inversión sube y baja más que el del mercado; una beta inferior a 1 indica una evolución menos volátil que la del mercado.
Error de seguimiento	El error de seguimiento mide la divergencia de la rentabilidad de un fondo con relación a su índice de referencia.
Ratio de Sharpe	La ratio de Sharpe (rentabilidad ajustada al riesgo) se genera calculando la diferencia entre la rentabilidad anualizada media y la rentabilidad libre de riesgo. La cifra resultante se divide por la desviación típica anualizada de las rentabilidades. Cuanto más alta sea la ratio de Sharpe, mejor es el rendimiento del fondo en relación al riesgo potencial de su cartera.
Correlación	Una medida estadística que muestra la relación lineal (o del grado de movimiento paralelo) entre dos series de cifras, por ejemplo el rendimiento de dos inversiones en renta variable.
Desviación típica	Mide la dispersión de un conjunto de datos respecto a su media. Aplicada a la inversión, mide la dispersión de la rentabilidad de un fondo respecto a su media y, por lo tanto, la volatilidad o el riesgo asociados a la inversión. Cuanto mayor sea la desviación típica de unainversión, mayor será la variabilidad de su rentabilidad a lo largo del periodo.
Inversión activa	Estrategia en la que un gestor de fondos toma decisiones activas sobre dónde, cuándo y cómo comprar, vender o mantener acciones, bonos u otros instrumentos financieros. Es distinta de la inversión pasiva, en la que se sigue un índice de referencia.
Bottom-up	Se refiere a un enfoque de inversión utilizado por los gestores de fondos. Las acciones se seleccionan analizando las empresas en función de su calidad y potencial de inversión, independientemente de las condiciones macroeconómicas y del sector en general.
Materias primas	Las materias primas son recursos naturales y materias primas, desde el petróleo hasta los metales preciosos.
Cupón	Es el término utilizado para el interés pagado periódicamente por un bono, expresado como porcentaje del valor nominal del bono (el valor al que se compró).
Bonos corporativos	Una deuda emitida por las empresas para obtener liquidez. Los bonos corporativos, al igual que los bonos del Estado, pagan intereses y suelen tener un plazo de vencimiento determinado.
Diversificación	Invertir en una variedad de activos para reducir el riesgo. Una cartera invertida en una sola empresa, por ejemplo, corre el riesgo de perder todos sus activos si esa empresa quiebra.
Derivados	Instrumento financiero complejo que es un contrato entre dos o más inversores. Su valor viene determinado por los precios fluctuantes de los activos subyacentes. Normalmente, estos activos son acciones y bonos, pero pueden estar vinculados a divisas, materias primas y tipos de interés.
Riesgo de impago	Probabilidad de que un prestatario, incluidos particulares, países o empresas, no pueda pagar una deuda.
ESG	Los criterios medioambientales, sociales y de gobernanza son los más reconocidos para evaluar la "sostenibilidad" de una inversión.
Futuros	Tipo de derivado utilizado normalmente en relación con materias primas, divisas y mercados bursátiles. Implican la compra de un activo a un precio acordado para su entrega en una fecha futura.
Bonos con grado de inversión	Bonos corporativos emitidos por grandes empresas financieramente estables, donde la probabilidad de impago del préstamo se considera la más baja de todos los bonos corporativos. Tipo de derivado utilizado normalmente en relación con materias primas, divisas y mercados bursátiles. Implican la compra de un activo a un precio acordado para su entrega en una fecha futura.
Bonos basura (Junk Bonds)	Término utilizado para los bonos corporativos de alto rendimiento o sin grado de inversión. Se consideran de mucho mayor riesgo que muchas inversiones en bonos con grado de inversión, ya que su emisor conlleva una mayor probabilidad de impago.
Liquidez	La facilidad con la que un activo puede convertirse en efectivo. Las acciones suelen poder comprarse o venderse rápidamente en bolsa y se consideran activos líquidos.
Multiactivos	Fondo o cartera que invierte en varias clases de activos para diversificar las fuentes de rentabilidad y riesgo. Además de invertir en otros fondos, los productos multiactivos también pueden invertir en acciones individuales, bonos, propiedades, efectivo y materias primas.
Capital riesgo	Acciones de una empresa que no cotiza en bolsa.
Reembolsos	Proceso mediante el cual una inversión puede convertirse de nuevo en efectivo. La facilidad con la que esto se puede hacer a menudo viene dictada por la liquidez, es decir, el número de compradores y vendedores potenciales en el mercado para un activo específico perteneciente a las inversiones subyacentes.
Riesgo	Probabilidad de que una inversión arroje un rendimiento negativo. Muchos factores pueden contribuir al riesgo, como la inflación, el entorno económico en general y las cualidades personales de la dirección de una empresa.
Inversión responsable	Un enfoque de la inversión que integra consideraciones medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) en la toma de decisiones.
Inversión sostenible	Un enfoque de la inversión que integra consideraciones medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) en la toma de decisiones.
Swap	Contrato de derivados en el que dos partes acuerdan intercambiar los rendimientos de la inversión de dos instrumentos. Los swaps más habituales son los de divisas y tipos de interés.
Riesgo objetivo	Un enfoque de inversión, comúnmente utilizado en multiactivos, en el que un fondo o cartera se centra en el nivel de volatilidad o riesgo asumido (normalmente dentro de unos parámetros establecidos) y, a continuación, trata de producir el mejor rendimiento posible dentro de estos parámetros.
Rentabilidad total	Medida porcentual del rendimiento de una inversión, incluidos los rendimientos procedentes tanto de los ingresos como del crecimiento del capital.
Volatilidad	La volatilidad se utiliza a veces indistintamente con el riesgo, pero en última instancia se refiere a cuánto y con qué rapidez sube y baja una clase de activos dentro de un determinado periodo de tiempo. Cuanto más y más rápido se mueva, más volátil se considera una inversión.
Rendimiento	Es el ingreso obtenido de una inversión, como un fondo, un bono o una acción que paga dividendos.

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