GAM LSA Private Shares Review and Outlook - September 2025

: Les instruments financiers engendrent un facteur de risque. Par conséquent, la valeur de l'investissement et le rendement qui en résulte peuvent varier et la valeur initiale de l'investissement investi ne peut pas être garantie.

: La valeur des investissements dans des actifs libellés dans des devises autres que la devise de base sera affectée par l'évolution des taux de change correspondants, ce qui est susceptible d'entraîner des pertes.

: Il s'agit du risque que la contrepartie d'un contrat dérivé financier fasse défaut ; la valeur du contrat, le coût pour le remplacer ainsi que les liquidités et titres détenus par la contrepartie pour faciliter ledit contrat pourraient alors être perdus. L'utilisation de produits dérivés peut créer un effet de levier, ce qui peut augmenter les gains et les pertes ; même de faibles fluctuations du marché peuvent donc entraîner des variations proportionnellement plus importantes de la valeur du Fonds, y compris le risque d'une perte importante du capital.

: Les catégories d'actions qui ne sont pas libellées dans la devise de base peuvent ou non être couvertes dans la devise de base du Fonds. L'évolution des taux de change aura un impact sur la valeur des actions du Fonds qui ne sont pas libellées dans la devise de base. Lorsque des structures de couverture sont en place, elles visent à réduire le risque de change, sans nécessairement l'éliminer.

: L'investissement dans des sociétés d'un seul et même pays peut être soumis à des risques politiques, sociaux, économiques et fiscaux accrus et s'avérer plus volatil qu'un placement dans des fonds plus largement diversifiés. La législation fiscale locale peut évoluer de manière rétroactive et sans préavis.

: Les investissements en actions (directement ou indirectement via des produits dérivés) peuvent être soumis à des fluctuations de valeur, et leur valeur peut être plus volatile que celle d'autres classes d'actifs. Les actions et les titres liés à des actions (tels que les warrants et les droits de souscription) peuvent être affectés par les fluctuations quotidiennes des marchés boursiers.

: Il s'agit du risque que certains investissements soient difficiles à vendre rapidement, ce qui peut pénaliser la valeur du Fonds et, dans des conditions de marché extrêmes, l'empêcher d'honorer les demandes de rachat.