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GAM Swiss Equity

Fonds im Fokus

GAM Swiss Equity investiert in grosse, kleine und mittelständische Schweizer Unternehmen. Die Strategie basiert auf der Überzeugung, dass langfristige Investmentrenditen vom langfristigen fundamentalen Erfolg der Unternehmen abhängen. Der Fokus liegt auf Unternehmen mit einer klaren Vision, kundenorientierter Innovation und konsequenter Umsetzungskompetenz, wodurch sie sich von ihren Mitbewerbern abheben. Nachhaltigkeit ist ein wesentlicher Bestandteil des Investmentansatzes und wird sowohl als wichtiges Unterscheidungsmerkmal als auch als wichtige Chance zur Wertschöpfung angesehen.

Unser Vorteil

Investieren wie ein Unternehmer

Seit mehr als zwei Jahrzehnten verfolgt das Team einen integrierten Investmentansatz, der auf Investitionen in Unternehmen mit herausragenden Geschäftsmerkmalen basiert. Es bewertet jede Investitionschance aus drei sich gegenseitig ergänzenden Perspektiven: i) Managementqualität und Wettbewerbsposition, ii) Nachhaltigkeit iii) sowie Kapitalrendite und Wachstum. Die analytische Strenge des Teams ermöglicht es dem Portfoliomanager, ein fokussiertes Portfolio mit geringer Umschlagshäufigkeit zu verwalten.

Fundierte Kenntnisse im Bereich des nachhaltigen Investierens

Im Laufe der Zeit haben die Teammitglieder Hunderte von Unternehmensgesprächen und -besuchen zum Thema Nachhaltigkeit dokumentiert und ein einzigartiges Know-how über Schweizer Unternehmen und nachhaltiges Investieren aufgebaut. Sie setzen sich für die Förderung und Unterstützung einer nachhaltigen Unternehmensführung ein, indem sie sich engagieren und ihre Stimmrechte gewissenhaft ausüben.

Auszeichnungen

Die Strategie wurde von renommierten Branchenauszeichnungen wie den Euro Fund Awards und den Lipper Awards gewürdigt.

Investmentteam

Die Strategie wird von Investment Director Daniel Häuselmann geleitet, der auch Head of Swiss Equities bei GAM ist. Er arbeitet mit Thomas Funk und Dr. Karl Herzog zusammen, wobei Letzterer für das Research im Bereich der nachhaltigen Entwicklung verantwortlich ist. Jedes Teammitglied verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung am Schweizer Aktienmarkt und ist seit über 15 Jahren bei GAM tätig.

Das in Zürich ansässige Team kombiniert seine eigenen fundierten Vor-Ort-Recherchen mit sorgfältig ausgewählten externen Research-Ergebnissen und Fachberatern, um unabhängige, gut fundierte Investmentmeinungen zu bilden.

Das Team ist für Research, das Portfoliomanagement, den Handel und das Risikomanagement verantwortlich. Eine zusätzliche unabhängige Risikoüberwachungsfunktion wird von den Risikoteams von GAM wahrgenommen.

Wenn wir in die richtigen Unternehmen investieren, arbeitet die Zeit zu unseren Gunsten.
Daniel Häuselmann, Investment Director
Daniel Häuselmann
Investment Director, CFA®
Thomas Funk
Investment Director, CFA®
Karl Herzog
Investment Analyst

Philosophie und Prozess

Wirtschaftstrends, Bewertungen, Zinssätze und Investitionschancen ändern sich im Laufe der Zeit. Daher verfolgt das Investmentteam eine Reihe von Indikatoren, um das Portfolio an das jeweilige Investmentumfeld anzupassen. Dies kann zu Änderungen in der Zusammensetzung des Portfolios führen. Solche Verschiebungen erfolgen schrittweise und meist langsam. Die dominierende Renditequelle wird jedoch in Unternehmen gesucht, die in der Lage sind, einen nachhaltigen Weg zur Steigerung ihrer wirtschaftlichen Gewinne zu finden.

Kapitalrenditen und Reinvestitionen in das Geschäft treiben den wirtschaftlichen Gewinn im Laufe der Zeit an. Um die zugrunde liegenden Faktoren zu verstehen, führt das Team umfangreiche Untersuchungen durch, die die Qualität des Managements eines Unternehmens, seine Marktposition in der Wertschöpfungskette und seine Wettbewerbsfähigkeit abdecken. Nachhaltigkeit ist vollständig in die Analyse integriert und zeigt, wie gut sich ein Unternehmen an sein ökologisches und soziales Umfeld anpasst und ob es über die organisatorischen Voraussetzungen verfügt, um sich in einem wettbewerbsorientierten Umfeld weiterzuentwickeln.

Der firmeneigene Ansatz des Teams zum Research im Bereich der nachhaltigen Entwicklung wurde vor mehr als 20 Jahren von Dr. Karl Herzog entwickelt. Er basiert auf allgemeinen Organisationsmustern, die aus der lebenden Natur abgeleitet sind. Wir analysieren rund 90 Unternehmen in einem Dreijahreszyklus.

1

Investitionsumfeld

  • Analyse von Bewertungen, Indikatoren und Konjunkturzyklen
  • Definition attraktiver Segmente auf Grundlage der Merkmale des Schweizer Marktes, z. B. Wachstumsunternehmen, defensive oder zyklische Unternehmen
2

Aktienauswahl

  • Betrachtung jedes Unternehmens aus drei sich gegenseitig ergänzenden Perspektiven: Geschäftsmodell, Nachhaltigkeit, Kapitalrendite und Wachstum
  • Verständnis der Werttreiber jedes Unternehmens und seines Entwicklungspotenzials
3

Portfolioaufbau

  • Auswahl von Aktien für eine lange Haltedauer, Kombination verschiedener Werttreiber, Anpassung des Portfolios an das Investmentumfeld
  • Aufbau eines diversifizierten Portfolios mit 30 bis 50 Aktien, mit dem Ziel, die Benchmark über einen Zeitraum von drei Jahren zu übertreffen

Gründe für eine Investition

Unternehmenslandschaft

Die Schweiz und ihr Aktienmarkt zeichnen sich durch eine einzigartige Konzentration von Unternehmen aus, die sich zu starken internationalen Akteuren entwickelt haben. Da der Heimatmarkt für Schweizer Unternehmen klein ist, sind sie gezwungen, bereits in einem frühen Stadium ihrer Unternehmensentwicklung ins Ausland zu gehen, wodurch sie wertvolle Erfahrungen für eine erfolgreiche geografische Expansion sammeln. Hohe Arbeitskosten machen die Geschäftstätigkeit in der Schweiz teuer. Dies wird jedoch durch ein hervorragendes Bildungsniveau und einen flexiblen Arbeitsmarkt mehr als ausgeglichen. Das Schweizer Schul- und Universitätssystem sorgt dafür, dass nicht nur eine Elite ein hohes Bildungsniveau erreichen kann, sondern gewährleistet auch ein hohes Qualifikationsniveau in der gesamten Bevölkerung.

Krisen schaffen Chancen

Mehrere Wirtschaftskrisen und der starke Schweizer Franken haben eine Reihe von Schweizer Unternehmen dazu veranlasst, ihr Geschäft zu überdenken, indem sie Kosten senken, sich auf ihr Kerngeschäft konzentrieren und Innovationen fördern, um das Wachstum anzukurbeln. Dies schafft Chancen für Investitionen in Unternehmen, die ein Geschäft mit hoher Wertschöpfung gestalten oder betreiben und bestrebt sind, durch langfristige Wachstumstrends, Marktanteilsgewinne und/oder geografische Expansion weiter zu wachsen.

Nachhaltigkeit

Unternehmen, die Elemente nachhaltiger Systemgestaltung in ihre Wertschöpfung integrieren, sind in der Regel besser positioniert, um widerstandsfähige Wettbewerbspositionen aufzubauen. Indem wir solche Elemente in unserem Investmentprozess berücksichtigen, zielen wir darauf ab, Unternehmen zu identifizieren, die unserer Meinung nach gut positioniert sind, um langfristig nachhaltigen Wert zu schaffen.

Risiko

Risikokapital
: Alle Finanzinvestitionen beinhalten ein gewisses Risiko. Daher variieren der Wert der Anlage und die Erträge daraus, und der ursprüngliche Anlagebetrag kann nicht garantiert werden.

Währungsrisiko – nicht auf die Basiswährung lautende Anteilsklasse
: Nicht auf die Basiswährung lautende Anteilsklassen sind nicht unbedingt in der Basiswährung des Fonds abgesichert. Wechselkursänderungen wirken sich auf den Wert der Fondsanteile aus, die nicht auf die Basiswährung des Fonds lauten. Absicherungsstrukturen, sofern vorhanden, zielen auf eine Reduzierung des Währungsrisikos ab. Das Währungsrisiko kann jedoch nicht vollständig verhindert werden.

Aktien
: Anlagen in Aktien (direkt oder indirekt über Derivate) können Wertschwankungen unterliegen, und ihr Wert kann volatiler ausfallen als bei anderen Anlageklassen. Aktien und aktienbezogene Wertpapiere (wie Optionsscheine und Bezugsrechte) können von den täglichen Aktienmarktbewegungen beeinflusst werden.

Risiko in Zusammenhang mit der Anlage in einem einzigen Land
: Anlagen in Unternehmen aus einem einzigen Land sind unter Umständen größeren politischen, gesellschaftlichen, wirtschaftlichen und steuerlichen Risiken ausgesetzt und können daher eine höhere Volatilität aufweisen als ein breiter diversifizierter Fonds. Das lokale Steuerrecht kann rückwirkend und ohne vorherige Ankündigung geändert werden.

Diese Liste erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit
: Diese Liste der Risikofaktoren ist nicht vollständig. Bitte beachten Sie den jeweiligen Fondsprospekt.

User Denkansatz

Outlook 2026
Schweizer Unternehmen zwischen Anpassung und Stärke
Dezember 2025 | Thomas Funk

Swiss Equity: „Ein Anstieg der Einkaufsmanagerindizes im verarbeitenden Gewerbe könnte insbesondere dem Schweizer Small- und Mid-Cap-Segment zugutekommen.“

Active Thinking
Active Thinking: Schweizer Präzision, globale Vision
06. Februar 2025 | Thomas Funk

Schweizer Präzision, globale Vision

Active Thinking
Active Thinking: Was die Zinssenkung in der Schweiz bedeuten könnte
03. Juli 2024 | Daniel Häuselmann

Daniel Häuselmann von GAM Investments erörtert die jüngste Zinssenkung der Schweizerischen Nationalbank, ihre wahrscheinlichen Auswirkungen auf den Schweizer Franken und die Folgen für Schweizer Aktien.

Unser Denkansatz

Fonds

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