Glossary

Term	Definition
Durchschnittliches Emittentenrating	Zukunftsgerichtete Einschätzung der allgemeinen Kreditwürdigkeit eines Schuldners sowie dessen Fähigkeit und Wille, seine finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen.
Durchschnittlicher Coupon	Durchschnittlicher Ertrag eines festverzinslichen Wertpapiers. Der Couponsatz ist der Ertrag, den die Anleihe am Tag ihrer Begebung abgeworfen hat.
Durchschnittliche Laufzeit	Durchschnittliche Zeitspanne, innerhalb derer der Kapitalbetrag einer finanziellen Verpflichtung zurückgezahlt wird.
Restlaufzeit in Jahren	Restlaufzeit berechnet die durchschnittliche Laufzeit aller Anleihen in einem Portfolio.
Durchschnittliches Wertpapierrating	Zukunftsgerichtete Einschätzung der allgemeinen Kreditwürdigkeit eines Schuldners im Hinblick auf die Verbindlichkeit aus einem bestimmten Wertpapier.
Distribution yield	geschätzte annualisierte Ausschüttung in Prozent für das aktuelle Geschäftsjahr; sie basiert auf einer Momentaufnahme des Portfolios am Berechnungsdatum. Sie wird berechnet, indem die Summe der aktuellen seit Jahresbeginn ausgeschütteten und nicht ausgeschütteten Erträge je Anteil annualisiert und durch den aktuellen Nettoinventarwert je Anteil dividiert wird.
Effective Duration	Beschreibt den voraussichtlichen Preisrückgang bei einer Anleihe, wenn die Zinssätze um 1% steigen. Bleiben alle anderen Faktoren gleich, gilt: Je länger die Laufzeit einer Anleihe, desto grösser ist die effektive Duration.
Expected shortfall	Risikokennzahl zur Bewertung des Markt- oder Ausfallrisikos eines Portfolios.
Verschuldungsgrad	Prozentwert, der das Verhältnis der Verschuldung zum Wert des Eigenkapitals beschreibt.
High-Water-Mark	Mit dem Prinzip der High-Water-Mark wird eine Obergrenze für Performancegebühren festgelegt oder eine potenzielle Erhöhung von Performancegebühren ermöglicht. Nach diesem Prinzip erhält der Manager des Anlagefonds die jeweilige Vergütung nur, wenn der Fonds das höchste jeweils erreichte Renditeniveau übersteigt.
Modifizierte Duration	Hierbei handelt es sich um einen Risikoindikator, der die Auswirkung von Kursschwankungen auf eine Anleihe oder ein Anleihenportfolio misst.
Laufende Gebühr	Die laufende Gebühr ist ein Mass für die gesamten jährlichen Aufwendungen eines Fonds und wird als Prozentsatz ausgedrückt. Sie erlaubt den exakten Vergleich der Kosten von Fonds unterschiedlicher Gesellschaften.
Risikobewertung	Der synthetische Risiko- und Ertragsindikator basiert auf der Volatilität der Fondsperformance in den letzten 5 Jahren. Wenn keine fünfjährige Performance-Historie verfügbar ist, werden die Daten je nach Bedarf durch Proxy-Fonds, Benchmark-Daten oder eine simulierte historische Reihe ergänzt. Dieses Profil wird anhand historischer Daten ermittelt und ist daher möglicherweise kein verlässlicher Hinweis auf das zukünftige Risikoprofil. Dies ist nicht garantiert und kann sich im Laufe der Zeit ändern. Die niedrigste Kategorie bedeutet nicht „risikofrei“.
Risikobewertung (SRI)	Die Risikokennzahl, der Summary Risk Indicator (SRI), ist eine Kombination aus der Kennzahl für das Marktrisiko und der Kennzahl für das Kreditrisiko. Die Kennzahl für das Marktrisiko beruht auf einem Massstab für die annualisierte Volatilität, die über die letzten fünf Jahre berechnet wird, sofern die Daten verfügbar sind. Wenn keine Performancehistorie für die letzten fünf Jahre vorliegt, werden die Daten gegebenenfalls durch Werte eines vergleichbaren Fonds, einer Benchmark oder einer simulierten historischen Wertentwicklung ergänzt. Dieses Profil wird anhand von Daten der Vergangenheit ermittelt und ist daher möglicherweise kein verlässlicher Indikator für das künftige Risikoprofil. Die Kennzahl für das Kreditrisiko beurteilt das Kredit- und Konzentrationsrisiko im Portfolio. Die Indikatoren sind nicht garantiert und können sich im Laufe der Zeit verändern. Die niedrigste Kategorie bedeutet nicht, dass eine Anlage «risikofrei» ist.
Total Expense Ratio (TER)	Die Gesamtkostenquote (TER) umfasst alle Kosten, die dem Fonds im Laufe eines Jahres (ausgenommen bestimmte Gebühren) entstehen, und wird in Prozent ausgedrückt. Die TER ermöglicht einen genauen Vergleich der Kosten von Fonds unterschiedlicher Gesellschaften.
Value at Risk (VaR)	Eine Schätzung des maximalen potenziellen Verlusts, den ein Portfolio innerhalb eines bestimmten Zeitraums und mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit erleiden könnte. In diesem Bericht wird der VaR nach der Monte-Carlo-Methode mit einem Konfidenzniveau von 99% berechnet.
Rendite auf Verfall (%)	Die Rendite auf Verfall ist die Durchschnittsrendite, die eine Anlage erzielt, wenn sie bis zu ihrer Fälligkeit gehalten wird.
Benchmark	Index, den ein Anlagefonds als Vergleichsgrundlage zur Beurteilung der erzielten Performance verwenden kann.
Ang. Ref.-Index:	Der Referenzindex dient nur zu Vergleichszwecken und wird nur als Anhaltspunkt angegeben. Dies soll es den Anlegern ermöglichen, die Wertentwicklung des Fonds mit dem Wert oder Preis eines oder mehrerer Indizes oder einem anderen, ähnlichen Faktor zu vergleichen. Der Index wird nicht im Anlageprozess des Fonds bzw. Masterfonds verwendet.
Alpha	Überschussrendite eines Investments bzw. Investmentfonds gegenüber einem Benchmark.
Beta	Kennzahl für die Performanceschwankungen einer Anlage im Vergleich zur Wertentwicklung des zugrunde liegenden Markts. Eine Anlage mit einem Beta = 1 bedeutet, dass die Performance der Anlage entsprechend der Wertentwicklung des Marktes zu- oder abnehmen wird. Eine Anlage mit einem Beta > 1 bedeutet, dass die Anlage in stärkerem Masse als der Markt steigen oder fallen wird. Ein Beta < 1 wiederum weist darauf hin, dass die Anlage im Verhältnis zum Markt geringeren Schwankungen unterworfen ist.
Tracking error	Der Tracking Error misst die Abweichung der Rendite eines Fonds von der Rendite seiner Benchmark.
Sharpe Ratio	Zur Berechnung der Sharpe Ratio (risikobereinigte Performance) wird die Differenz zwischen der durchschnittlichen jährlichen Rendite und der risikofreien Rendite ermittelt. Das Ergebnis wird durch die annualisierte Standardabweichung der Renditen dividiert. Je höher die Sharpe Ratio, umso besser ist die Performance eines Fonds im Verhältnis zum Risikopotenzial des Portfolios.
Korrelation	Statistisches Mass, das die lineare Beziehung (bzw. das Ausmass der parallelen Entwicklung) zwischen zwei Datenreihen beschreibt, beispielsweise zwischen der Performance von zwei Aktienanlagen.
Standardabweichung	Mass für die Streuung der Einzelwerte einer Zahlenreihe um ihren Mittelwert. Im Finanzbereich misst sie die Abweichung der Fondsrendite von ihrem Mittelwert und wird daher verwendet, um die Volatilität oder das Risiko einer Anlage zu berechnen. Je höher die Standardabweichung einer Anlage, desto stärker schwanken die Renditen innerhalb eines Zeitraums.
Active Investment	Eine Strategie, bei der ein Fondsmanager aktive Entscheidungen darüber trifft, wo, wann und wie er Aktien, Anleihen oder andere Finanzinstrumente kauft, verkauft oder hält. Sie unterscheidet sich von der passiven Anlage, bei der eine Benchmark nachgebildet und nachverfolgt wird.
Bottom-up	Bezieht sich auf einen von Fondsmanagern verwendeten Investmentansatz. Die Auswahl der Aktien erfolgt durch die Analyse der Unternehmen auf der Grundlage ihrer Anlagequalität und ihres Potenzials, unabhängig von den allgemeinen Branchen- und makroökonomischen Bedingungen.
Rohstoffe	Bei Rohstoffen handelt es sich um natürliche Ressourcen und Rohstoffe, die von Öl bis zu Edelmetallen reichen.
Coupon	Bezeichnung für die periodisch gezahlten Zinsen einer Anleihe, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe (der Wert, zu dem sie gekauft wurde).
Unternehmensanleihen	Ein Schuldtitel, der von Unternehmen ausgegeben wird, um Barmittel zu beschaffen. Unternehmensanleihen werden wie Staatsanleihen verzinst und haben in der Regel eine bestimmte Fälligkeit.
Diversifizierung	Investitionen in eine breite Palette von Vermögenswerten, um das Risiko zu verringern. Ein Portfolio, das in ein einziges Unternehmen investiert ist, riskiert beispielsweise den Verlust seines gesamten Vermögens, wenn dieses Unternehmen in Konkurs geht.
Derivate	Ein komplexes Finanzinstrument, das ein Vertrag zwischen zwei oder mehreren Anlegern ist. Sein Wert wird durch die schwankenden Preise der zugrunde liegenden Vermögenswerte bestimmt. In der Regel handelt es sich bei diesen Vermögenswerten um Aktien und Anleihen, sie können aber auch an Währungen, Rohstoffe und Zinssätze gekoppelt sein.
Ausfallrisiko	Die Wahrscheinlichkeit, dass ein Schuldner, einschliesslich Einzelpersonen, Staaten oder Unternehmen, eine Schuld nicht begleichen kann.
ESG	Umwelt, Soziales und Unternehmensführung sind die allgemein anerkannten Kriterien für die Bewertung der "Nachhaltigkeit" einer Investition.
Futures	Eine Art von Derivaten, die normalerweise im Zusammenhang mit Rohstoffen, Währungen und Aktienmärkten verwendet wird. Sie beinhalten den Kauf eines Vermögenswerts zu einem vereinbarten Preis für die Lieferung zu einem zukünftigen Zeitpunkt.
Investment-Grade-Anleihen	Unternehmensanleihen, die von grossen, finanziell stabilen Unternehmen begeben werden, bei denen die Wahrscheinlichkeit eines Kreditausfalls als am geringsten von allen Unternehmensanleihen angesehen wird.
Schrottanleihen (Junk bonds)	Ein Begriff, der für hochverzinsliche Unternehmensanleihen oder Unternehmensanleihen ohne Investment Grade verwendet wird. Sie gelten als weitaus risikoreicher als viele Investment-Grade-Anleihen, da ihr Emittent ein höheres Ausfallrisiko hat.
Liquidität	Die Fähigkeit, einen Vermögenswert schnell in Bargeld umzuwandeln. Aktien können in der Regel schnell an der Börse gekauft oder verkauft werden und gelten als liquide Vermögenswerte.
Multi-Asset	Ein Fonds oder Portfolio, der/das in verschiedene Anlageklassen investiert, um Renditequellen und Risiken zu diversifizieren. Multi-Asset-Produkte können nicht nur in andere Fonds investieren, sondern auch in einzelne Aktien, Anleihen, Immobilien, Barmittel und Rohstoffe.
Privates Eigenkapital	Anteile an einem Unternehmen, das nicht an einer öffentlichen Börse notiert ist.
Rücknahmen	Der Prozess, durch den eine Investition wieder in Bargeld umgewandelt werden kann. Wie leicht dies möglich ist, hängt häufig von der Liquidität ab, d. h. von der Zahl der potenziellen Käufer und Verkäufer auf dem Markt für einen bestimmten Vermögenswert, der zu den zugrunde liegenden Anlagen gehört.
Risiko	Die Wahrscheinlichkeit, dass eine Investition eine negative Rendite abwirft. Viele Faktoren können zum Risiko beitragen, z. B. die Inflation, das gesamtwirtschaftliche Umfeld und die persönlichen Qualitäten des Managements eines Unternehmens.
Verantwortungsvolles Investieren	Ein Investitionsansatz, der ökologische, soziale und Governance-Überlegungen (ESG) in die Entscheidungsfindung einbezieht.
Nachhaltige Investitionen	Ein Investitionsansatz, der Umwelt-, Sozial- und Governance-Überlegungen (ESG) in die Entscheidungsfindung einbezieht.
Swap	Ein Derivatkontrakt, bei dem zwei Parteien vereinbaren, die Investitionserträge aus zwei Instrumenten zu tauschen. Zu den üblichen Swaps gehören Währungs- und Zinsswaps.
Zielrisiko	Ein im Multi-Asset-Bereich üblicher Anlageansatz, bei dem sich ein Fonds oder ein Portfolio auf die Höhe der Volatilität oder des eingegangenen Risikos (normalerweise innerhalb festgelegter Parameter) konzentriert und dann versucht, innerhalb dieser Parameter die bestmögliche Rendite zu erzielen.
Gesamtrendite	Ein prozentuales Mass für die Wertentwicklung einer Anlage, das sowohl die Erträge aus dem Einkommen als auch aus dem Kapitalwachstum umfasst.
Volatilität	Volatilität wird manchmal gleichbedeutend mit Risiko verwendet, bezieht sich aber letztlich darauf, wie stark und wie schnell sich der Wert einer Anlageklasse innerhalb eines bestimmten Zeitraums erhöht oder verringert. Je größer und schneller die Schwankungen sind, desto volatiler ist eine Anlage.
Ertrag	Bezeichnet den Ertrag einer Anlage, z.B. eines Fonds, einer Anleihe oder einer Aktie, die eine Dividende ausschüttet.

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