GAM Asia Focus Equity

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GAM Asia Focus Equity seeks long-term capital growth through active investment in a concentrated portfolio of approximately 50 companies across Asia ex-Japan equity markets. Led by Jian Shi Cortesi, the team invests in Asia's leading industries driven by long-term structural trends such as technology, consumption, demographics and sustainability. The team seeks to generate alpha through country allocation, sector allocation and stock selection, with large caps and low-beta stocks added when valuations are less attractive, in a bid to protect on the downside.

Llevamos más de 10 años aplicando esta estrategia, que ha resistido la prueba de los mercados alcistas y bajistas, la rotación de estilos y la rotación sectorial, y hemos generado un alfa significativo, como demuestra la calificación de 5 estrellas de Morningstar para nuestra estrategia.

Our Edge

Deep Asia Expertise

Jian Shi Cortesi has long standing experience investing across Asia, with a deep understanding of regional economies, companies, financial markets and consumer dynamics, supported by extensive local research engagement.

Differentiated stock selection approach

The strategy applies a structured framework, informed by established Western investment approaches, to identify Asian stocks consistent with the strategy’s investment objective.

Local research insight

Regular engagement with companies and regional stakeholders provides additional insight into business models, competitive dynamics and structural trends, enhancing the overall research process.

Downside awareness

Portfolio construction balances higher conviction growth and recovery ideas with more defensive exposures, aiming to manage downside risk during periods of market volatility.

investment team

GAM Asia Focus Equity is managed by Jian Shi Cortesi, Investment Director. Jian has been managing Asia and China equity strategies at GAM since 2010 and brings over 20 years of professional experience across China, the United States and Switzerland.

As lead portfolio manager, she is ultimately responsible for research, portfolio management and trading decisions, supported by GAM's Global Equity team and specialist risk oversight functions.

Against a supportive macroeconomic backdrop, we believe Asian equities continue to offer attractive upside potential. The portfolio is positioned around long-term structural themes that we consider resilient across market cycles, including technology self-sufficiency and AI adoption, experience led consumption and the transition towards renewable energy.

Jian Shi Cortesi

Investment Director, CFA®

Philosophy and Process

Investment Philosophy

The investment process combines top-down country analysis with bottom up stock selection within a clearly defined risk-controlled framework. Country positioning is informed by qualitative assessments and quantitative indicators, which guide relative country preferences across Asia ex Japan rather than impose fixed allocations. The investment universe is then screened to identify companies aligned with the strategy’s thematic focus and exposure to the identified mega trends. Potential investments undergo detailed fundamental analysis, including assessment of business quality, competitive positioning, growth drivers, financial strength and valuation. Alongside the fundamentally driven investment approach, environmental, social and governance considerations are embedded within the investment process to support risk awareness and long term sustainability analysis. Stock selection is guided by a structured investment framework applied consistently across different investment styles, including growth, quality and recovery. Position sizing reflects conviction and risk considerations, with ongoing monitoring of fundamentals, risk characteristics and liquidity.

Process

The investment process combines top-down country analysis with bottom-up stock selection within a clearly defined risk-controlled framework. Country positioning is informed by qualitative assessments and quantitative indicators, which guide relative country preferences across Asia ex Japan rather than impose fixed allocations. The investment universe is then screened to identify companies aligned with the strategy’s thematic focus and exposure to the identified mega trends. Potential investments undergo detailed fundamental analysis, including assessment of business quality, competitive positioning, growth drivers, financial strength and valuation. Alongside the fundamentally driven investment approach, environmental, social and governance considerations are embedded within the investment process to support risk awareness and long term sustainability analysis. Stock selection is guided by a structured investment framework applied consistently across different investment styles, including growth, quality and recovery. Position sizing reflects conviction and risk considerations, with ongoing monitoring of fundamentals, risk characteristics and liquidity.

Country allocation

Proprietary tools and analysis combines valuation, momentum and profitability indicators to assess country attractiveness

Stock selection

Stock selection focuses on companies exposed to long-term structural mega trends across Asia ex Japan
Fundamental analysis, industry research and management meetings
In-depth company analysis is used for valuation modelling

Portfolio Construction

Each stock typically sized 1–2%, with a small number of high-conviction positions above 5%

Risk Management

Independent risk monitoring performed by investment risk analysis teams
ESG factors are considered to support risk awareness and stewardship

Reasons to Invest

Structural Growth Advantage

Asia offers attractive long-term growth potential, supported by structural trends such as rising consumption, technology adoption and demographic development.

Driven by consumer and tech

Consumer-led growth and technology innovation underpin many of Asia’s leading companies across sectors including technology, e-commerce, healthcare and financial services.

Market Inefficiencies

Despite its economic importance, the region remains under-represented in some global portfolios. Ongoing market inefficiencies continue to create opportunities for active, fundamental stock selection.

Riesgos Clave

Capital a riesgo

: Los instrumentos financieros conllevan un elemento de riesgo. Por lo tanto, el valor de la inversión y el rendimiento resultante pueden variar y no se puede garantizar el valor inicial de la inversión.

Riesgo de crédito / Productos estructurados

: Si se produjese un impago de la contraparte de una obligación estructurada, el valor de dichas obligaciones estructuradas sería nulo.

Riesgo de divisa

: El valor de las inversiones en activos denominados en divisas distintas a la divisa base se verá afectado por los cambios en los tipos de cambio relevantes, lo que podría causar una caída de dicho valor.

Riesgo de divisa - Clase de acciones denominadas en divisas distintas a la moneda base

: Las clases de acciones denominadas en divisas distintas a la moneda base pueden estar cubiertas o no frente a la moneda base del Fondo. Las variaciones en los tipos de cambio tendrán un impacto en el valor de las acciones en el está determinado en la moneda base. Cuando se utilizan estructuras de cobertura, su objetivo es reducir el riesgo de tipo de cambio, pero no pueden eliminarlo por completo.

Renta variable

: Las inversiones en renta variable (directas o indirectas a través de derivados) pueden estar sujetas a fluctuaciones de valor, y su valor puede ser más volátil que el de otras clases de activos. Las acciones y los valores relacionados con acciones (como warrants y derechos de suscripción) pueden verse afectados por las fluctuaciones diarias del mercado bursátil.

Riesgo de liquidez

: Puede resultar difícil vender algunas inversiones rápidamente, lo que afectaría al valor del Fondo y, en situaciones de mercado extremas, a su capacidad para atender las solicitudes de reembolso.

Riesgo de mercado/mercados Emergentes

: En general, los mercados emergentes entrañarán mayores riesgos políticos, de mercado, de contraparte y operativos.

Riesgo de cambio del renminbi onshore

: Las decisiones de control cambiario adoptadas por el Gobierno chino podrían repercutir en el valor de las inversiones del fondo, y podrían suponer un aplazamiento o una suspensión del reembolso de las acciones del fondo.

Riesgo vinculado al programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect / Shenzhen Connect

: El Fondo puede invertir en Acciones A de China por medio del programa Shanghai-Hong Kong Stock Connect / Shenzhen Connect, lo que podría comportar riesgos de compensación y liquidación, regulatorios, operativos y de contraparte.

Riesgo especial de país/China

: Los cambios en las políticas públicas, sociales o económicas de China pueden afectar significativamente al valor de las inversiones del Fondo. Asimismo, la legislación fiscal china se aplica siguiendo políticas que podrían cambiar sin previo aviso y con efecto retroactivo.

Lista no exhaustiva

: Esta lista de factores de riesgo no es exhaustiva. Consulte el folleto del fondo correspondiente.

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Cláusula de exención de responsabilidad: Los rendimientos pasados no constituyen un indicador de rendimientos futuros o de tendencias actuales o futuras. Las indicaciones pueden estar basadas en cifras denominadas en una moneda distinta de la moneda de su país de residencia y, por lo tanto, el rendimiento puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones monetarias. Capital a riesgo: Los instrumentos financieros conllevan un elemento de riesgo. Por lo tanto, el valor de la inversión y el rendimiento resultante pueden variar y no se puede garantizar el valor inicial de la inversión. Toda referencia a un valor no constituye una recomendación de compra o venta de dicho valor.