GAM Swiss Sustainable Companies

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Aperçu des fonds actions suisses (EN)

Le fonds GAM Swiss Sustainable Companies investit dans des petites et moyennes entreprises suisses. La stratégie d’investissement repose sur la conviction selon laquelle le retour sur investissement dépend de la réussite des entreprises au fil du temps. Pour cette raison, la stratégie se concentre sur les sociétés qui offrent une vision claire, pratiquent une innovation tournée vers les clients et disposent de capacités opérationnelles fiables et qui, par là même, se distinguent de leurs concurrents. Le développement durable fait partie intégrante des décisions d’investissement. Nous considérons en effet qu’il permet aux entreprises de se démarquer et qu’il leur ouvre de nombreuses opportunités de création de valeur.

Nos forces

Investir comme un propriétaire d’entreprise

Depuis plus de 20 ans, notre équipe de gestion nourrit une approche intégrée de l’investissement en misant sur des entreprises aux caractéristiques hors norme. Elle évalue chaque opportunité d’investissement à partir de trois perspectives mutuellement bénéfiques : i) la qualité de la direction et la position concurrentielle, ii) la durabilité, iii) ainsi que les rendements sur le capital investi et la croissance. La rigueur analytique de notre équipe permet aux gérants de portefeuilles de se concentrer sur un portefeuille ciblé avec un faible taux de rotation.

Connaissance approfondie des investissements durables

Au fil du temps, les membres de notre équipe de gestion ont documenté des centaines d’interviews et de visites entreprises centrées sur développement durable. Cette démarche leur a permis d’acquérir un savoir-faire unique sur les entreprises suisses et l’investissement durable. Ils s’engagent à favoriser et soutenir la gestion durable des entreprises en faisant valoir et en exerçant les droits de vote de façon diligente.

Distinction

Le fonds a remporté le prix « Best Swiss Equities » aux Swiss Sustainable Funds Awards 2020 et 2022. Dans ses commentaires, le jury a loué les caractéristiques de développement durable du portefeuille ainsi que son solide historique de performance.

Equipe d’investissement

Le fonds GAM Swiss Sustainable Companies est géré par Thomas Funk, responsable de la stratégie depuis 2005. Il travaille en étroite collaboration avec Daniel Häuselmann, responsable des actions suisses, et Karl Herzog, responsable de la recherche en développement durable. Chaque membre de l’équipe bénéficie de plus de 20 ans d’expérience dans le marché suisse des actions et travaille chez GAM depuis plus de 15 ans.

L’équipe de gestion étant basée à Zurich, elle peut mener et approfondir son activité de recherche interne directement sur place, ce qui lui permet de construire son propre point de vue, indépendamment d’un fournisseur de service de recherche externe.

L’équipe est responsable de la recherche, de la gestion de portefeuilles et de la gestion des risques. Toutefois, une surveillance complémentaire est assurée de manière indépendante par l’équipe de gestion des risques de GAM.

« Le développement durable est un élément central pour la compétitivité à long terme des entreprises. Lorsque nous investissons dans les bonnes entreprises, le temps joue en notre faveur »

Thomas Funk

Directeur des investissements

Daniel Häuselmann

Responsable des actions Suisses

Karl Herzog

Analyste durabilité

Processus d’investissement

Les tendances économiques, les valorisations, les taux d’intérêt et les opportunités d’investissement évoluent constamment. C’est pourquoi, l’équipe suit de près toute une série d’indicateurs afin d’ajuster le portefeuille en fonction de l’environnement d’investissement actuel. Cela peut entraîner des modifications dans la composition du portefeuille. De tels changements sont toutefois graduels et la plupart du temps relativement lents. La principale source de profit provient d’entreprises qui parviennent à générer des bénéfices économiques de manière durable.

Les rendements sur le capital investi et les réinvestissements dans l’entreprise génèrent un profit économique au cours du temps. Pour comprendre les facteurs qui sont à sa source, l’équipe de gestion concentre son activité de recherche sur la qualité de gestion de l’entreprise, sa position de marché dans la chaîne de valeur et ses capacités concurrentielles. Le développement durable est totalement intégré dans l’analyse et révèle dans quelle mesure une entreprise s’adapte à son contexte écologique et social et indique si celle-ci offre les conditions organisationnelles lui permettant d’évoluer dans un environnement compétitif.

Mise au point en interne, l’approche du développement durable mise en œuvre par l’équipe de gestion a été créée il y a plus de 20 ans par Karl Herzog. Elle repose sur un modèle organisationnel dérivé de la Nature. Nous analysons 90 entreprises sur un cycle de trois ans.

Environnement d’investissement

Analyse des valorisations, des indicateurs et des cycles économiques
Définir les segments attractifs sur la base des caractéristiques du marché suisse, par exemple les entreprises de croissance, les sociétés défensives ou cycliques

Sélection des actions

Considérer chaque entreprise à partir de 3 perspectives mutuellement bénéfiques: modèle économique, développement durable, rendement du capital et croissance
Comprendre les générateurs de valeur de chaque entreprise et son potentiel d’évolution

Construction du portefeuille

Sélection des actions dans la perspective d’une longue période de détention, combinaison de différents générateurs de valeurs, adaptation du portefeuille à l’environnement d’investissement
Construction d’un portefeuille diversifié comprenant 30 à 50 actions avec l’objectif de générer une meilleure performance que le benchmark sur un horizon de 3 ans

Les raisons d’investir

Le paysage des entreprises

la Suisse et son marché boursier se caractérisent par une concentration unique d’entreprises qui sont devenues aujourd’hui des acteurs majeurs sur le plan international. Etant donné que le marché local a une taille limitée, les entreprises suisses sont forcées de s’exposer à d’autres marchés à un stade précoce de leur évolution. Elles en tirent une précieuse expérience pour réussir leur expansion géographique. Le coût de la main-d’œuvre élevé renchérit considérablement les opérations en Suisse mais ce facteur est largement compensé par un niveau de formation exceptionnel et par un marché du travail extrêmement flexible. Le système scolaire et universitaire suisse permet à tout un chacun, et pas seulement une élite, d’accéder à un niveau de formation élevé, ce qui donne des aptitudes professionnelles remarquables à l’ensemble de la population.

Les crises en tant que vecteur d’opportunités

plusieurs crises économiques et la force du franc suisse ont contraint de nombreuses entreprises suisses à repenser leurs activités en réduisant les coûts, en se concentrant sur leur cœur de métier et en encourageant l’innovation pour stimuler leur croissance. Ce type de remise en question génère des opportunités d’investissement dans des entreprises qui développent ou gèrent des activités à forte valeur ajoutée et qui aspirent à poursuivre leur expansion en s’appuyant sur des tendances de fond, des gains de parts de marché et/ou un accroissement de leur couverture géographique.

Le développement durable

les jeunes générations en particulier sont de plus en plus attentives au contexte écologique et social des entreprises dont elles achètent les produits et pour lesquelles elles travaillent. La position concurrentielle d’une entreprise est nettement avantagée si sa direction considère les principes du développement durable comme un élément fondamental de sa stratégie, puisqu’ils ouvrent de nouvelles perspectives pour structurer l’entreprise, concevoir les processus d’affaires et créer des produits.

Section risques clés

Capitaux à risque

Tous les investissements financiers comportent un élément de risque. En conséquence, la valeur d’un investissement et les revenus qui en découlent varient et le montant de l’investissement initial ne peut être garanti.

Risque monétaire [classe dans une monnaie autre que la monnaie de base]

Les classes dans une monnaie autre que la monnaie de base peuvent être couvertes ou non dans la monnaie de base du Fonds. Les variations des taux de change auront un impact sur la valeur des parts du Fonds qui ne sont pas libellées dans la monnaie de base. Lorsque des stratégies de couverture sont utilisées, elles peuvent ne pas être entièrement efficaces.

Risque pays unique

Les investissements dans les sociétés d’un seul pays peuvent être soumis à des risques politiques, sociaux, économiques et fiscaux et peuvent être plus volaitiles que des investissements dans des fonds plus largement diversifiés. La législation fiscale locale peut être modifiée de manière rétroactive et sans préavis.

Actions

Les investissements en actions (directement ou indirectement au travers d’instruments dérivés) peuvent être sujets à d’importantes fluctuations de valeur.

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Informations complémentaires sur nos fonds actions suisses

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December 2020

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GAM remporte le prix Swiss Sustainable Funds Award

Juin 2020

Télécharger le pdf

Reflections on 20 Years of Sustainable Investing

October 2019

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Contact

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Le fonds est un fonds d’investissement contractuel de droit suisse, de type «autres fonds pour placements traditionnels». Le siège social de la direction du fonds est GAM Investment Management (Switzerland) AG, Hardstrasse 201, 8005 Zurich

Mentions légales: Les performances passées ne sont pas un indicateur des performances futures ni des tendances actuelles ou futures. Les indications pourraient se fonder sur des chiffres libellés dans une devise pouvant différer de la devise de votre pays de résidence et le rendement peut de ce fait évoluer à la hausse comme à la baisse en conséquence de fluctuations de change. Capital sous risque: Les instruments financiers engendrent un facteur de risque. Par conséquent, la valeur de l’investissement et le rendement qui en résulte peuvent varier et la valeur initiale de l’investissement investi ne peut pas être garantie. Aucune référence à un titre financier ne saurait constituer une recommandation d'achat ou de vente de ce titre.