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GAM Local Emerging Bond

Fonds im Fokus

"GAM Emerging Markets Bond Opportunities" previously known as "GAM Local Emerging Bond"

A number of enhancements to the GAM Local Emerging Bond fund have been made, designed to broaden its opportunity set while maintaining its core emerging markets focus. The fund’s investment policy and objectives have been amended and, in light of such amendments, the fund’s name has been updated to better reflect the broader opportunity set.

Investment Management of the fund is delegated to Gramercy Funds Management LLC (“Gramercy”) who are a dedicated emerging markets investment manager.The lead portfolio managers of the fund are Philip Meier and Belinda Hill.

GAM Emerging Markets Bond Opportunities is a high conviction, directional local Emerging Market Debt (EMD) Blend strategy focused on local government and quasi-government bonds issued in hard currency (primarily US dollar), government bonds issued in local currency, and FX. It is managed by Gramercy’s EMD investment team, led by portfolio managers Philip Meier and Belinda Hill. Gramercy has a 25+ year track record focused on emerging markets, using a combination of a thematic top-down view and bottom-up research.

Wir bei Gramercy glauben, dass wir einen besseren Ansatz für Investitionen in Schwellenländeranleihen haben.
Philip Meier, Deputy Chief Investment Officer und Head of EM Debt, Gramercy

Our Edge

Long track record

Gramercy has been running long only, alternative and multi-asset strategies across a broad spectrum of emerging market asset classes for more than 25 years.

Five core pillars

Thematic top-down view, proprietary bottom-up research, integrated risk management, integrated ESG concept, and unique emerging markets experience.

Global platform

Gramercy is a global asset management firm with more than 70 employees in offices across six locations.

Competitive advantages

The investment process, “A better approach to emerging markets”, offers a number of competitive advantages including top-down themes and directional market views by market stalwarts, original research by industry experts, and a broad spectrum public/private issuer approach in analysing capital structures.

Investment team

Gramercy’s EMD investment process is guided by Mohamed A. El-Erian, Chair, and Robert Koenigsberger, Managing Partner and Chief Investment Officer, who provide high-level macroeconomic leadership and shape portfolio allocation through thematic and directional views.

Philip Meier and Belinda Hill are responsible for the active management of the portfolios, integrating both top-down positioning and bottom-up security selection. They are supported by a team of seasoned corporate and sovereign bond analysts, with an average of 16 years of experience, along with additional investment professionals across the Gramercy platform.

Investment team

Philip Meier
Deputy Chief Investment Officer und Head of EM Debt, Gramercy
Belinda Hill
Portfoliomanagerin für Schwellenländeranleihen, Gramercy

Philosophy and Process

Investment Philosophy

Gramercy’s local emerging markets debt strategy is anchored in five core pillars: thematic top-down view, proprietary bottom-up research, integrated risk management, integrated ESG concept, and unique emerging markets experience. This disciplined framework is designed to deliver strong risk-adjusted returns while remaining focused on client needs through thoughtful and flexible portfolio construction.

Investmentprozess

Eine thematische Top-down-Perspektive unter der Leitung von Mohamed A. El-Erian und Robert Koenigsberger lenkt die Portfolioallokation über Zinsen und Devisen hinweg anhand direktionaler Makrothemen. Die kontinuierliche Analyse globaler Einflussfaktoren – wie US-Zinsen und US-Dollar – fliesst in die Positionierung ein. Das Portfoliomanagement unter der Leitung von Philip Meier und Belinda Hill integriert diese Einschätzungen in eine Bottom-up-Analyse der Staatsanleihen. Eine proprietäre Matrix aus technischen und fundamentalen Bewertungen für Schwellenländer dient als Grundlage für die Titelauswahl und die Positionsgrösse.

1

Thematic top-down view

  • Gramercy’s top-down view group led by Mohamed A. El-Erian and Robert Koenigsberger generates investment themes and directional market views.
2

Proprietary Bottom-Up Research

  • Original research by industry experts with on-the-ground relationships.
3

Integrated Risk Management

  • Begins at portfolio construction, joining top-down and bottom-up perspectives.
4

Integrated ESG Construct

  • Portfolio construction fully integrates ESG on non-exclusionary basis.
5

Unique EM Expertise

  • A broad-spectrum public/private issuer approach drives Gramercy’s edge in analysing capital structures and assessing relative value.

Reasons to Invest

Too big to ignore

EM economies now account for over half of global GDP. The EM fixed income asset class currently represents almost 30% of the global fixed income market.

Diversification

Provides exposure to a diverse mix of interest rate and currency dynamics that can help improve overall portfolio risk-adjusted returns.

Supportive structural trends

Many EM countries have strengthened macroeconomic frameworks, built up foreign exchange reserves, and improved policy credibility. These structural improvements enhance resilience to external shocks and support the long-term investment case for local currency debt.

Attractive entry point

After a prolonged period of US.dollar strength, many EM currencies appear undervalued on a fundamental and historical basis. As the dollar faces structural headwinds (eg fiscal concerns, political pressure on the Fed), select EM currencies stand to benefit. Also, many EM countries offer meaningfully positive real interest rates, especially compared to developed markets.

Risiko

Kreditrisiko / Schuldtitel
: Anleihen können erheblichen Wertschwankungen ausgesetzt sein. Anleihen sind einem Kreditrisiko und einem Zinsrisiko ausgesetzt.

Währungsrisiko – nicht auf die Basiswährung lautende Anteilsklasse
: Nicht auf die Basiswährung lautende Anteilsklassen sind nicht unbedingt in der Basiswährung des Fonds abgesichert. Wechselkursänderungen wirken sich auf den Wert der Fondsanteile aus, die nicht auf die Basiswährung des Fonds lauten. Absicherungsstrukturen, sofern vorhanden, zielen auf eine Reduzierung des Währungsrisikos ab. Das Währungsrisiko kann jedoch nicht vollständig verhindert werden.

Marktrisiko / Schwellenländerrisiko
: Schwellenländer sind in der Regel mit höheren politischen, Markt-, Kontrahenten- und operativen Risiken behaftet.

Zinsrisiko
: Ein Anstieg oder Rückgang der Zinsen verursacht Kursschwankungen bei festverzinslichen Wertpapieren, die zu einem Wertverlust solcher Anlagen führen können.

Fremdfinanzierungsrisiko
: Derivate können das Exposure in den Basiswerten verstärken und den Fonds einem erheblichen Verlustrisiko aussetzen.

Risikokapital
: Alle Finanzinvestitionen beinhalten ein gewisses Risiko. Daher variieren der Wert der Anlage und die Erträge daraus, und der ursprüngliche Anlagebetrag kann nicht garantiert werden.

Kontrahentenrisiko oder Risiko im Zusammenhang mit Derivaten
: Wird ein Kontrahent eines derivativen Finanzkontrakts zahlungsunfähig, sind der Wert des Kontrakts, die Kosten seiner Ersetzung und vom Kontrahenten zu dessen Unterstützung sämtliche gehaltene Barmittel oder Wertpapiere unter Umständen verloren. Der Einsatz von Derivaten kann eine Hebelwirkung erzeugen, wodurch sowohl Gewinne als auch Verluste maximiert werden können. Bereits geringe Marktbewegungen können zu relativ größeren Wertänderungen für den Fonds führen, einschließlich des Risikos eines bedeutenden Kapitalverlustes.

Diese Liste erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit
: Diese Liste der Risikofaktoren ist nicht vollständig. Bitte beachten Sie den jeweiligen Fondsprospekt.

Our Thinking

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Active Thinking
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Unser Denkansatz

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Haftungsausschluss: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis für zukünftige Wertentwicklung bzw. aktuelle oder zukünftige Trends. Den Angaben könnten Zahlen zugrunde liegen, die in einer anderen Währung als der Ihres Wohnsitzlandes denominiert sind, daher kann der Ertrag infolge von Wechselkursschwankungen steigen oder sinken. Risikokapital. Alle Finanzinvestitionen beinhalten ein gewisses Risiko. Daher variieren der Wert der Anlage und die Erträge daraus, und der ursprüngliche Anlagebetrag kann nicht garantiert werden. Jede Bezugnahme auf ein Wertpapier stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dieses Wertpapiers dar.

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