GAM Galena Commodities

Fondi sotto la lente

Gli esperti di materie prime di Galena Asset Management, parte del Gruppo Trafigura, adottano un approccio discrezionale che sfrutta le ampie competenze di Galena negli scambi globali, l’accesso privilegiato a una vasta rete sul territorio e i dati sulle materie prime in tempo reale che informano i pesi strategici. GAM Galena Commodities punta a cogliere indirettamente il potenziale di crescita dei mercati internazionali delle materie prime e a conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo superiore a quella dell’indice di riferimento.

Punti di forza

Competenze globali

Grazie alle competenze negli scambi globali di Trafigura, abbiamo a disposizione analisi di mercato e opportunità senza eguali.

Flussi delle materie prime come indicatori di cambiamenti economici

I cambiamenti nei flussi delle materie prime spesso segnalano cambiamenti a livello della crescita economica e regionale.

Temi d’investimento basati su fattori macro

I temi d’investimento si basano sull’analisi top-down.

Ricerca integrata sui mercati del petrolio, metalli e spedizioni

Ci avvaliamo di team di ricerca globale per una visione unificata dei fondamentali e dei dati ad alta frequenza.

Ricerca economica unificata su scala globale

Una prospettiva esclusiva grazie all’analisi e al consolidamento dei dati globali.

Identifichiamo gli squilibri tra domanda e offerta nelle tendenze a lungo termine

Evidenziamo le variazioni dell’equilibrio tra domanda e offerta per identificare le anomalie a breve termine e le tendenze robuste nel lungo periodo.

Team di investimento

Galena Asset Management

Chi siamo

Filosofia e processo

Filosofia d’investimento

La filosofia di investimento del team si fonda su due convinzioni. Diamo priorità sia al rischio che al rendimento in termini assoluti e gestiamo un portafoglio bilanciato, progettato per sfruttare le inefficienze dei mercati e i premi per il rischio. Non siamo vincolati alla direzione del prezzo o all’area geografica, bensì ci concentriamo sull’identificazione delle dislocazioni dovute al sentiment che offrono opportunità radicate in fondamentali solidi.

Processo d’investimento

Il processo d’investimento abbina gli approcci top-down e bottom-up. Le principali aree di interesse vengono identificate con un approccio top-down principalmente nei settori dell’energia, dei metalli e dei minerali, ma anche a livello macro. Una volta identificati i temi, Galena studia il modo migliore per implementarli. Prima dell’esecuzione, calcoliamo le dimensioni dell’operazione utilizzando la volatilità e possibili stop loss, a ogni operazione viene attribuito un fattore di rischio e rendimento che determina il grado di convinzione della posizione. Le posizioni vengono poi monitorate e riesaminate costantemente in tempo reale.

Approccio globale

Il trading giornaliero di Trafigura fornisce approfondimenti sullo scenario globale in tempo reale.

Priorità alla liquidità

Diversificata in molteplici mercati delle commodity, compresi quelli che non rientrano nei benchmark standard.

Approccio top-down

I temi di investimento sono generati da un input top-down.

Assenza di conflitti

Le decisioni di investimento sono indipendenti contraddistinte da sistemi informatici e opinioni autonomi.

Perché investire

Copertura contro l’inflazione

Le materie prime spesso ottengono performance migliori nei periodi in cui l’inflazione è elevata, e ciò consente di conservare valore.

Vincoli sul fronte dell’offerta

L’offerta limitata per via dei rischi geopolitici o delle norme ESG può far salire i prezzi.

Recupero della domanda globale

I mercati emergenti sono il motore della domanda a lungo termine di materie prime.

Diversificazione

Bassa correlazione con gli strumenti tradizionali, come azioni e obbligazioni.

Transizione energetica

I metalli (come rame e litio) hanno un ruolo fondamentale nel campo dell’energia rinnovabile e dei veicoli elettrici.

Liquidità elevata e guadagni a breve e lungo termine

I mercati delle commodity offrono opportunità di guadagno sia a breve che a lungo termine.

PRINCIPALI RISCHI

Capitale a rischio

: Ogni strumento finanziario implica un elemento di rischio. Pertanto, il valore dell'investimento così come il rendimento dello stesso sono soggetti a variazioni e il valore iniziale dell'investimento non può essere garantito.

Strumenti finanziari complessi

: Il Comparto investe in strumenti finanziari complessi (quali i derivati), il cui valore è collegato agli investimenti sottostanti. Alcuni di questi strumenti finanziari possono avere un effetto leva che può influenzare in misura considerevole il valore patrimoniale netto del Comparto.

Rischio di controparte o Rischio connesso agli strumenti derivati

: L'eventuale inadempienza di una controparte di un contratto finanziario derivato può determinare la perdita del valore del contratto, del costo per sostituirlo e degli eventuali titoli o strumenti liquidi detenuti dalla controparte per facilitarlo. L'uso di strumenti derivati può creare un effetto leva, che può aumentare sia i guadagni che le perdite; anche fluttuazioni di mercato di entità limitata possono quindi determinare variazioni proporzionalmente maggiori del valore del Fondo, compreso il rischio di perdite significative di capitale.

Rischio associato all'effetto leva

: I derivati possono moltiplicare l'esposizione agli asset sottostanti, esponendo il Fondo al rischio di perdite sostanziali.

Rischio legato alle materie prime

: Il fondo investe in materie prime considerate investimenti alternativi o non tradizionali. Oltre alle naturali fluttuazioni del mercato, sono soggette in particolare a rischi di liquidità e di valutazione.

Rischio di credito / Titoli di debito

: Le obbligazioni possono subire significative oscillazioni di valore. Le obbligazioni sono esposte al rischio di credito e al rischio di tasso d'interesse.

Rischio di cambio

: Il valore degli investimenti in attività denominate in valute diverse dalla valuta di riferimento risentiranno delle oscillazioni dei relativi tassi di cambio, che possono causare ribassi.

Rischio di liquidità

: Alcuni investimenti possono essere difficili da vendere rapidamente, il che può incidere sul valore del Fondo e, in condizioni di mercato estreme, sulla sua capacità di far fronte alle richieste di rimborso.

Elenco non esaustivo

: Il presente elenco di fattori di rischio non è esaustivo. Si rimanda al Prospetto informativo del fondo in questione.

Fondi

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Relative value strategies built on real-time commodity flow insight and global dislocations.

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Si rimanda alla pagina Contatti e Sedi.

Disclaimer: I rendimenti passati non sono indicativi di rendimenti futuri così come di presenti o futuri trends. Le indicazioni possono essere basate su importi denominati in una valuta diversa dalla valuta del proprio paese di residenza e pertanto il rendimento potrà aumentare o diminuire a causa di oscillazioni valutarie. Capitale a rischio. Ogni strumento finanziario implica un elemento di rischio. Pertanto, il valore dell’investimento così come il rendimento dello stesso sono soggetti a variazioni e il valore iniziale dell’investimento non può essere garantito. Qualsiasi riferimento a un titolo non costituisce una raccomandazione di acquisto o vendita di quel titolo.