Simona Rubino, membro del team Responsible Investment di GAM, esamina l'approccio di GAM al voto per delega (proxy voting) nel 2025 e condivide le sue prime riflessioni sui temi chiave che stanno emergendo nella stagione delle assemblee 2026.
11 giugno 2026
Perché il voto per delega è importante per i clienti
Il voto per delega è uno strumento fondamentale di stewardship attraverso il quale GAM mira a proteggere e accrescere il valore degli investimenti dei propri clienti.
Come votiamo
In GAM il voto per delega è pienamente integrato nel processo di investimento. È strategico, basato sulla ricerca e guidato dal team di investimento. Ogni decisione riflette un'analisi approfondita, un impegno costante con le società e i Principi di Corporate Governance e di voto, che combinano le migliori pratiche globali con una guida pragmatica, specifica per regione e per società.
Voto per delega: il nostro approccio di stewardship nella pratica
Le nostre tendenze di voto sottolineano il costante impegno di GAM nel chiedere conto ai Consigli di Amministrazione nei casi in cui la governance, la supervisione o l’allineamento con gli azionisti non abbiano soddisfatto le aspettative. Le variazioni rispetto al 2024 riflettono principalmente i cambiamenti nella composizione geografica delle partecipazioni e le differenze nelle prassi dei mercati locali, inclusi gli standard di informativa e le delibere di routine, piuttosto che un cambiamento nel nostro approccio di stewardship.
Le risoluzioni relative al Consiglio di Amministrazione hanno rappresentato il 32% dei voti contrari nel 2025, riflettendo le preoccupazioni relative all'indipendenza, al rinnovo e alla supervisione strategica del consiglio.
Stagione dei voti per delega 2025
Voti contrari al management 2025 vs 2024
Fonte: GAM.
Ulteriori informazioni sulle nostre attività di stewardship del 2025 sono disponibili nel GAM Stewardship Report 2025.
Stagione del proxy voting 2026 – Prime prospettive
Il culmine della stagione delle Assemblee del 2026 è ormai passato, segnando un altro ciclo intenso di proposte degli azionisti, elezioni dei Consigli di Amministrazione e dibattiti sulla governance nei mercati globali. Sebbene una valutazione completa richiederà ulteriori analisi man mano che saranno rese note le informazioni definitive, i primi risultati delle votazioni indicano un continuo spostamento verso una gestione più mirata e orientata alla rilevanza, con maggiore attenzione alla responsabilità dei Consigli di Amministrazione, alla resilienza strategica e alla supervisione dei rischi rilevanti dal punto di vista finanziario.
Priorità di GAM per il futuro nella stewardship
Le stagioni delle assemblee del 2025 e dell'inizio del 2026 hanno rafforzato l'importanza di una gestione selettiva e guidata dall'impegno. In GAM, la nostra attenzione rimane concentrata sulla qualità della governance, sulla responsabilità e sui rischi finanziariamente rilevanti che influenzano il valore a lungo termine per gli azionisti.
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Per ulteriori informazioni, visita il sito GAM.com
Informazioni e avvertenze importanti
Le informazioni qui contenute sono fornite a solo scopo informativo e non costituiscono una consulenza in materia di investimenti. Le opinioni e le valutazioni qui contenute possono cambiare e riflettono il punto di vista di GAM nell'attuale contesto economico. Non si accetta alcuna responsabilità per l'accuratezza e la completezza delle informazioni qui contenute. I rendimenti passati non sono indicativi delle tendenze attuali o future. Gli strumenti finanziari citati sono forniti a solo scopo illustrativo e non devono essere considerati come un'offerta diretta, una raccomandazione di investimento o una consulenza in materia di investimenti, né come un invito a investire in alcun prodotto o strategia di GAM. Il riferimento a un titolo non costituisce una raccomandazione ad acquistare o vendere tale titolo.
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