Sustainability: Outlook 2026
Dicembre 2025 | Katherine Roach
Nel corso del 2025 abbiamo mantenuto una forte attenzione all'integrazione dei criteri ESG, alla gestione attiva, alle soluzioni sostenibili e alla sostenibilità aziendale in tutti i nostri processi di investimento.
In un anno caratterizzato dall'incertezza geopolitica e dal cambiamento della narrativa del settore, riteniamo che il nostro impegno a integrare i criteri ESG nei nostri processi di investimento sia rimasto fondamentale per ottenere risultati positivi a lungo termine per i clienti.
Una delle principali discussioni che abbiamo avuto con clienti e investitori nel corso del 2025, e che prevediamo continuerà anche nel 2026, riguarda il nostro approccio alla sostenibilità e all'investimento responsabile. I clienti sono desiderosi di comprendere come applichiamo le nostre politiche, sviluppiamo le nostre metodologie di investimento e rispettiamo i nostri impegni. Abbiamo discusso di come ottenere un impatto concreto con obiettivi chiari, coerenti e tangibili che vadano oltre il semplice rispetto dei requisiti normativi e delle aspettative del settore. Gli investitori continuano a mettere in discussione la solidità dei processi, l'efficacia della gestione e la qualità dei dati ESG a supporto delle decisioni di investimento.
GAM si è concentrata sulla definizione di obiettivi realistici e credibili per sostenere la generazione di rendimenti positivi sostenibili a lungo termine in tutta la nostra gamma di prodotti. Il nostro obiettivo è dimostrare ai clienti che facciamo ciò che diciamo di fare. Cerchiamo di comunicare in modo chiaro e trasparente quando descriviamo i nostri processi di investimento tra i team e il modo in cui integriamo i criteri ESG nel nostro processo decisionale. Riteniamo che l'applicazione di pratiche di investimento responsabili, quali le esclusioni dettate dalla legislazione pertinente, dai requisiti di mercato, dalla domanda dei clienti e dall'analisi di mercato, continui a svolgere un ruolo importante. Nel terzo trimestre del 2025 abbiamo pubblicato la nostra Politica di esclusione consolidata di GAM, introducendo un approccio semplificato basato su livelli e classificazioni dei fondi, al fine di migliorare la chiarezza del nostro approccio alle esclusioni e la loro applicazione nelle nostre strategie.
Cosa si intende per investimento sostenibile?
Nel corso del 2025 sono stati discussi temi quali la spesa per la difesa, l'energia nucleare e il finanziamento della resilienza, con accesi dibattiti su cosa si intenda per investimento sostenibile. Abbiamo assistito a un aumento delle aspettative nei confronti degli investitori affinché forniscano una solida due diligence a supporto delle decisioni di investimento. Sebbene le ragioni commerciali a favore degli investimenti responsabili rimangano solide, il 2025 ci ha insegnato che si tratta di un panorama in continua evoluzione, con l'innalzamento degli standard, la maturazione delle normative e il miglioramento delle conoscenze, e che dobbiamo garantire di disporre di quadri scalabili e di una flessibilità proporzionata per adattarci al cambiamento.
Il ruolo dell'IA
Il ruolo positivo che l'intelligenza artificiale potrebbe svolgere nel cambiamento climatico e nel progresso delle pratiche di sostenibilità sarà al centro dell'attenzione nel corso del 2026. La sfida sarà quella di sfruttare l'intelligenza artificiale per sostenere i progressi in materia di sostenibilità e la crescita a lungo termine, bilanciando al contempo i potenziali costi ambientali associati alla sua rapida diffusione. L'intelligenza artificiale potrebbe rivelarsi uno strumento potente per aiutare gli investitori a valutare e continuare a monitorare i portafogli, insieme a una migliore analisi dei dati e rendicontazione. In qualità di gestori attivi, dobbiamo collaborare con le autorità di regolamentazione per garantire una governance responsabile degli strumenti di intelligenza artificiale.
Cambiamenti nelle normative sulla sostenibilità
I cambiamenti normativi del 2026, incentrati sulla semplificazione e sulla responsabilità, potrebbero ridurre i costi e la complessità, migliorando al contempo la trasparenza e la fiducia degli investitori. Ci auguriamo di assistere a una maggiore innovazione, competitività ed efficienza operativa, che aprano le porte a nuove opportunità di investimento.
Con l'avvicinarsi del 2026, la sostenibilità si sta evolvendo da obiettivi eccessivamente ambiziosi e impegni irrealistici a una disciplina incentrata sul progresso reale, sulla gestione dei rischi e sulla generazione di alfa.
Solide motivazioni di investimento, metodologie chiare e robusti quadri di governance saranno fondamentali per supportare i clienti in un altro anno ricco di eventi per l'investimento responsabile.
Katherine Roach è responsabile globale della sostenibilità e della gestione degli investimenti di GAM Investments.