GAM Commodity

View more Featured Strategies

GAM Systematic Hub

GAM Commodity aims to offer an enhanced commodity exposure by combining cost efficient access to systematic macro strategies and long only commodities. Through its use of diversified commodities strategies, the portfolio seeks to outperform a long only commodity exposure whilst the overall portfolio targets Sharpe ratio improvement versus the benchmark. A systematic approach allows for a highly structured, repeatable process that minimises human trading or behavioural biases. Sophisticated proprietary tools and trading systems enable access to high-class quantitative technology.

The key role of commodities

We believe there are typically persistent and recurring sources of returns in commodity markets that can be identified, isolated and systematically harvested.

Our Edge

Strukturierter Investment-Prozess

Das Team nutzt einen strukturierten, risikokontrollierten Anlageprozess und konzentriert sich auf eingehende Fundamental- und technische Analysen aller Rohstoffe.

Strukturierter Investment-Prozess

Das Team nutzt einen strukturierten, risikokontrollierten Anlageprozess und konzentriert sich auf eingehende Fundamental- und technische Analysen aller Rohstoffe.

Aktiv verwaltet

Das Team strebt aktive, diversifizierte Engagements in einem breiten Spektrum von Rohstoffsektoren an und investiert in die attraktivsten Bereiche, um Alpha zu generieren.

Breiteres Universum

Aus einem Universum von mehr als 35 Rohstoffarten (im Vergleich zu rund 20 in der Benchmark) wählt das Team die Rohstoffe mit dem grössten Über- und Untergewichtungspotenzial aus.

Strukturierter Investment-Prozess

Das Team nutzt einen strukturierten, risikokontrollierten Anlageprozess und konzentriert sich auf eingehende Fundamental- und technische Analysen aller Rohstoffe.

Investment Team

Das Management der GAM Commodity-Strategie wird von Danny Dhingra geleitet, zusammen mit dem GAM Systematic Investment Team.

Das Team zielt darauf ab, den Anlegern durch einen rigorosen wissenschaftlichen, systematischen und überwiegend regelbasierten Ansatz, der Portfolios mit geringer Korrelation zu traditionellen Anlageklassen schafft, einen Mehrwert zu bieten. Alle Anlageentscheidungen werden auf Teambasis getroffen.

Eine zusätzliche Risikoüberwachungsfunktion wird von den Risikoteams von GAM unabhängig wahrgenommen.

Das GAM Systematic-Team verwaltet auch eine systematische Makrostrategie, die von Dr. Chris Longworth, Head of GAM Systematic, geleitet wird.

We constantly invest in our research and development to ensure our strategies and systems stay at the cutting edge.

Danny Dhingra

Investment Manager, GAM Systematic

Dr Chris Longworth

Leiter von GAM Systematic

Farida Mustafazade

Senior Scientist, GAM Systematic

Dr Louie Cardone-Noott

Scientist, GAM Systematic

Chris Wilson

Senior Scientist, GAM Systematic

Philosophy and Process

Anlagephilosophie

Das Team ist davon überzeugt, dass die Rohstoffmärkte Möglichkeiten für einen aktiven Anlageansatz bieten. Eine höhere langfristige Nachfrage nach Rohstoffen, auf die die Angebotsseite wegen des investitionsintensiven Charakters der Rohstoffproduktion stark zyklisch reagiert, sorgt für Schwankungen der Rohstoffpreise und potenzielle Anlagemöglichkeiten. Mit einem aktiven, uneingeschränkten Ansatz können diese Möglichkeiten ausgenutzt werden, um die Fondserträge über einen Anlagezyklus im Vergleich zum Ertrag des Benchmarkindex zu übertreffen.

Anlageprozess

Der Anlage-Prozess kombiniert einen Top-down-Ansatz (wegen der langfristigen Nachfrage- und Angebotstrends und der Zyklizität der Wirtschaftswachstumsmuster) mit einem auf mikroökonomische Faktoren ausgerichteten Bottom-up-Ansatz. Das Team stützt sich auf Kennzahlen zum Momentum, zum Spread gegenüber der Zinsstrukturkurve und zu den Lagerbeständen, um eine Rohstoff-Fokusliste zu erstellen. Eingehende Analysen werden dazu verwendet, das Risiko-Ertrags-Potenzial jeder Rohstoffart zu schätzen und zu einer optimalen Allokation und Umsetzung zu gelangen. Das Team baut ein Portfolio gemäss den Anlagerichtlinien des Fonds auf, wobei Positionen entsprechend der relativen Volatilität des zugrunde liegenden Rohstoffs oder Sektors über- oder untergewichtet werden. Es verantwortet das tägliche Management der Anlagerisiken im Portfolio, während ein Risikoteam als zusätzliche unabhängige Instanz für die Risikoüberwachung fungiert.

1. Identifikation

Identifikation langfristiger Trends und Werttreiber
Kennzahlen zu Momentum, Spread gegenüber der Zinsstrukturkurve und Lagerbeständen

2. Auswahl

Makroökonomische Top-down-Analysen kombiniert mit einem auf mikroökonomische Faktoren ausgerichteten Bottom-up-Ansatz
Schätzung des «Fair Value»; Risiko-Ertrags-Potenzial von Rohstoffen und Sektoren

3. Portfolioaufbau

Einhaltung von Anlagerichtlinien und Beschränkungen hinsichtlich Finanzinstrumenten
Umsetzung in der Regel über Excess Return Swaps und Rohstoffzertifikate

3. Risikomanagement

Prozessorientiertes Risikomanagement; vordefinierte Stop-Loss-Limits
Unabhängige Risikoüberwachungsfunktion

3. Risikomanagement

Prozessorientiertes Risikomanagement; vordefinierte Stop-Loss-Limits
Unabhängige Risikoüberwachungsfunktion

Reasons to Invest

Günstiges Umfeld

Die Nachfrage nach Rohstoffen wächst strukturell aufgrund langfristiger zugrunde liegender Trends, wie Bevölkerungswachstum, Konjunkturentwicklung und anhaltende Urbanisierung.

Reale Vermögenswerte

Rohstoffe sind reale physische Vermögenswerte. Daraus ergeben sich nicht nur Beschränkungen, sondern auch eine bessere Vorhersagbarkeit und Dauerhaftigkeit des Missverhältnisses zwischen Angebot und Nachfrage – ein Vorteil, den erfahrene Rohstoffexperten für sich nutzen können.

Grosses Chancenspektrum

Rohstoffe bilden ein sehr breit gefächertes Universum mit ganz eigenen Ungleichgewichten zwischen Angebot und Nachfrage und bieten dadurch zahlreiche Anlagemöglichkeiten.

Portfoliodiversifikation

Rohstofffonds korrelieren meist wenig mit Bewegungen an den Aktien- und Anleihenmärkten; als Portfoliobeimischung haben sich Rohstoffengagements in der Vergangenheit als wertvolle Absicherung gegen Inflation erwiesen.